财报速睇 | 北京控股2025全年营收872.28亿元，同比增长3.8%，归母净利润50.56亿元，同比减少1.3%

华盛资讯3月26日讯，北京控股公布2025全年业绩，公司2025全年营收872.28亿元，同比增长3.8%，归母净利润50.56亿元，同比减少1.3%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025年总营业收入实现稳健增长，录得872.28亿人民币，同比增长3.8%，主要得益于燃气、环境及啤酒业务的共同推动。

② 啤酒业务盈利能力大幅提升，股东应占溢利达到8.35亿人民币，同比激增69.37%，主要受益于产品结构升级，核心大单品燕京U8销量同比增长29.3%，带动中高档产品营收占比超过70%。

③ 燃气业务中的LNG业务表现突出，国际贸易量和分销量分别同比增长19.2%和21.3%，推动公司成功跻身国内LNG贸易第二梯队前列。

④ 公司财务效率显著提升，通过主动债务管理和低成本融资，全年财务费用由25.01亿人民币降至21.86亿人民币，同比减少12.6%。

⑤ 整体毛利率由去年同期的13.59%微升至13.67%，主要归功于啤酒业务毛利率从37.43%大幅提升至42.52%，显示出产品结构优化的显著成效。

2、业绩不足：

① 集团整体盈利水平出现下滑，归属于母公司股东的净利润为50.56亿人民币，较去年同期的51.23亿人民币减少1.3%。

② 核心的燃气业务板块股东应占溢利下降3.06%至41.50亿人民币，主要受到联营公司俄罗斯VCNG项目利润贡献大幅减少33.1%的拖累。

③ 水务业务股东应占溢利同比下降6.96%至6.42亿人民币，主要原因是联营公司北控水务的建造及技术服务板块贡献降低。

④ 环境业务股东应占溢利同比减少10.10%至10.15亿人民币，主要由于德国EEW GmbH公司的售电价格下调，导致其税前溢利有所下降。

⑤ 联营公司中国燃气的天然气销售量同比减少3.9%，其贡献的股东应占溢利也相应减少8.7%，主要受房地产市场低迷及暖冬等因素影响。

三、公司业务回顾

北京控股: 于回顾期内，公司围绕“打造四个高地”战略部署，坚持稳中求进，深化改革创新，推动降本增效，整体经营保持稳健。核心业务中，燃气业务通过精细化运营，天然气销售量达252亿立方米，同比增长5.9%，LNG业务规模持续增长；北控水务自由现金流连续四年为正；环境业务通过拓展污泥协同处置、供热供汽等多元化业务，增强了盈利韧性；啤酒业务核心产品U8高速增长，带动中高档产品营收占比超70%，盈利能力持续改善。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司董事会建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息每股0.77港元。连同已派发的中期股息每股0.85港元，全年股息合计为每股1.62港元。待股东周年大会批准后，末期股息预计将于2026年8月7日派发给于2026年6月8日名列公司股东名册的股东。

六、重要提示

报告期末，集团存在约63.59亿人民币的净流动负债，主要由于若干将于一年内到期的担保债券及票据被列为流动负债，公司已对到期债务做好新旧置换的融资安排。此外，为获取银行及其他贷款，集团抵押了包括物业、厂房及设备、特许经营权、应收贸易账项在内的多项资产。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

北京控股: 展望未来，集团将坚持“稳中求进”的战略，持续优化业务结构，以燃气、水务、环境、啤酒为四大核心主业，推动业务量与收入的合理增长。燃气业务将继续拓展LNG市场，提升资源组合的灵活性；水务业务将向以运营为主的科技型企业转型；环境业务将加强境内外协同，提升盈利能力；啤酒业务将聚焦中高端产品，增强核心竞争力。同时，公司将把握绿色低碳发展趋势，积极培育绿色低碳新兴产业，打造新的增长点。

八、公司简介

北京控股有限公司是一家综合性公用事业企业，业务主要划分为四个核心分部。燃气业务分部于中国内地从事天然气的分销、输送及相关业务，并从事液化天然气(LNG)的国际贸易；水务业务分部从事建造及运营水处理厂、供水及提供水环境综合治理服务；环境业务分部于德国及中国内地提供废物处理及废物焚烧发电服务；啤酒业务分部于中国内地从事啤酒的生产、分销及销售。

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