财报速睇 | 马鞍山钢铁股份2025全年营收775.25亿元，同比减少5.2%，归母净利润亏损2.09亿元，同比亏损缩窄95.5%

华盛资讯3月25日讯，马鞍山钢铁股份公布2025全年业绩，公司2025全年营收775.25亿元，同比减少5.2%，归母净利润亏损2.09亿元，同比亏损缩窄95.5%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 盈利能力大幅改善，年度归母净亏损由上一年的46.59亿人民币大幅收窄95.5%至2.09亿人民币，主要得益于购销差价好转及公司全方位的降本增效措施。

② 成本控制成效显著，营业成本同比下降11.1%，降幅大于营收5.2%的降幅，主要因为公司持续推进降本以及矿石、焦煤等原材料价格同比下降，推动整体毛利率由负转正至4.35%。

③ 经营性现金流强劲，经营活动产生的现金流量净额同比大增332.1%至41.52亿人民币，反映了公司营运资金管理效率的提升和购销状况的好转。

④ 核心产品毛利提升，长材产品毛利率同比增加7.06个百分点，轮轴产品毛利率提升2.59个百分点至19.44%，显示出高附加值产品的竞争力有所增强。

⑤ 财务结构得到优化，通过引入宝钢股份作为战略投资者获得90.00亿人民币资金，公司全年压降负债规模61.00亿人民币，资产负债率较年初下降9.73个百分点。

2、业绩不足：

① 全年仍未扭亏为盈，尽管亏损大幅收窄，但公司归属于上市公司股东的净利润仍为负数，录得亏损2.09亿人民币。

② 总营业收入有所下滑，全年实现营业收入775.25亿人民币，同比减少5.2%，主要原因是下游行业需求持续疲软，导致钢材平均销售价格下降。

③ 主要产品板块收入下降，作为收入支柱的板材业务收入为361.84亿人民币，同比下降9.0%；长材业务收入为294.49亿人民币，同比下降4.1%。

④ 投资收益表现疲弱，全年投资收益录得亏损0.62亿人民币，同比大幅减少835.0%，主要系联营及合营企业，特别是化工类企业的利润同比下降所致。

⑤ 海外业务承压，海外及香港地区收入同比下降6.0%至51.98亿人民币，同时该地区的毛利率也减少了1.44个百分点，与集团整体毛利率改善的趋势相悖。

三、公司业务回顾

马鞍山钢铁股份有限公司: 于回顾期内，公司面对严峻的市场形势，通过深化内部改革、优化产品结构及加大成本管控，经营绩效较上年大幅改善，归属于上市公司股东的净利润同比减亏44.50亿人民币。但受四季度市场波动及部分参股公司业绩下滑影响，公司仍录得净亏损。期内一项重大举措是引入宝山钢铁股份有限公司作为子公司马钢有限的战略投资者，宝钢股份以合计90.00亿人民币的对价（包括股权转让及现金增资）获得马钢有限49%的股权，公司持股比例降至51%。此举旨在优化资源配置，提升核心竞争力。

四、回购情况

报告期内，公司并未购回其任何上市股份，集团亦未购买或再出售任何上市股份。

五、分红及股息安排

由于公司2025年度录得亏损，董事会建议不进行利润分配，不派发任何股息，也不进行资本公积金转增资本。该方案将提交公司股东周年大会审议。

六、重要提示

1. 公司于报告期内引入宝山钢铁股份有限公司作为核心子公司马钢有限的战略投资者。公司向宝钢股份转让马钢有限35.42%股权，交易金额为51.39亿人民币；同时宝钢股份向马钢有限现金增资38.61亿人民币。交易完成后，公司持有马钢有限的股权降至51%，宝钢股份持有49%。

2. 公司存在一项关于过往年度所得税差异的或有事项。主管税务机关未来是否会追缴以前年度的所得税差异尚不确定，且无法可靠估计最终结果，因此财务报表中未就此计提准备。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

马鞍山钢铁股份有限公司: 展望未来，公司判断钢铁行业将继续处于“减量发展、存量优化”阶段，市场竞争或将加剧。公司将坚持“高端化、智能化、绿色化、高效化”发展方向，围绕特钢做强、板材做优、长材做精、轮轴做大进行战略转型。2026年，公司计划生铁产量1883万吨，粗钢2097万吨，将通过持续深化改革、强化成本管控、提升精益运营、推进技术创新（研发投入率力争达4.5%）等措施，努力提升核心竞争力及经营绩效。

八、公司简介

马鞍山钢铁股份有限公司主营业务为钢铁产品的生产和销售，是中国最大钢铁生产和销售商之一，生产过程主要有炼铁、炼钢、轧钢等。公司的主要产品是钢材，大致分为优特钢、轮轴、长材和板材四大类。

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