财报速睇 | 宜明昂科-B 2025全年营收1.54亿元，同比增长108.1%，归母净利润亏损2.19亿元，同比亏损缩窄30.8%

华盛资讯3月25日讯，宜明昂科-B公布2025全年业绩，公司2025全年营收1.54亿元，同比增长108.1%，归母净利润亏损2.19亿元，同比亏损缩窄30.8%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩显著改善，总营收同比增长108.1%至1.54亿人民币，主要得益于与Axion Bio, Inc.的授权及合作协议带来的合作开发收入大幅增长；同时，本公司拥有人应占亏损由去年同期的3.16亿人民币收窄至2.19亿人民币。

② 核心产品IMM01（替达派西普）多项临床试验取得积极成果，例如在联合阿扎胞苷一线治疗较高危骨髓增生异常综合征(MDS)的II期试验中，总体缓解率(ORR)达到64.7%；在联合替雷利珠单抗治疗复发/难治性经典霍奇金淋巴瘤(R/R cHL)的II期试验中，ORR达到69.7%。

③ 另一关键在研产品IMM0306（阿沐瑞芙普α）在肿瘤领域展现强大潜力，其联合来那度胺治疗复发/难治性滤泡性淋巴瘤(R/R FL)的IIa期试验数据显示，总体缓解率(ORR)高达91.2%，完全缓解率(CR)达67.6%。

④ 公司成功拓展至非肿瘤治疗领域并取得进展，例如IMM0306在治疗系统性红斑狼疮(SLE)的Ib期试验中，在两个剂量组中第24周的SRI-4缓解率分别达到71.4%和80%，显示出向新适应症拓展的潜力。

⑤ 财务状况稳健，现金储备充裕。截至报告期末，公司的现金及现金等价物、定期存款及金融资产合计达到10.16亿人民币，较上年末的7.52亿人民币有所增加，为后续的研发和运营提供了有力保障。

2、业绩不足：

① 公司仍处于持续亏损状态，尽管亏损有所收窄，但2025年度的年内亏损额仍高达2.19亿人民币，表明公司尚未实现盈利，商业化道路依然漫长。

② 研发投入维持高位，报告期内研发开支为3.22亿人民币，与上一年度基本持平。高昂的研发开支对公司的现金流构成持续压力。

③ 经营活动现金流出扩大，经营活动所用现金净额从2024年的1.28亿人民币增加58.3%至2025年的2.03亿人民币，主要由于贸易及其他应付款项以及合约负债减少，加大了公司的资金消耗。

④ 财务成本显著增加，报告期内财务成本为0.05亿人民币，同比上升约55.9%，主要原因是银行借款利息的增加。

⑤ 公司面临外汇风险，报告期内录得汇兑亏损净额0.08亿人民币，而上年同期为汇兑收益0.02亿人民币，汇率波动对公司损益造成了负面影响。

三、公司业务回顾

宜明昂科生物医药技术（上海）股份有限公司: 于回顾期内，公司作为一家以科研为导向的生物技术公司，持续致力于开发创新肿瘤免疫疗法，并已设计出包括超过十款创新候选药物的丰富管线。报告期内，公司的候选管线及业务运营取得重大进展，核心产品IMM01（替达派西普）在治疗MDS、CMML及cHL等适应症的多项临床试验中取得积极成果。同时，其他关键产品如IMM2510、IMM0306及IMM2520等也取得重要进展。公司亦将研发工作扩展至非肿瘤治疗领域，如自身免疫性疾病及代谢性疾病，并已取得显著进展。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

董事会已议决不建议派付截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

报告期内，公司完成了一项重大出售事项，以最高约0.98亿人民币的价格出售了上海张投尧新科技发展有限公司的100%股权。此外，在报告期后，公司于2026年1月与Axion Bio, Inc.终止了关于IMM2510及IMM27M的授权合作协议，重新获得了这些资产在大中华区以外的全球开发及商业化权利。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

宜明昂科生物医药技术（上海）股份有限公司: 展望2026年，公司将继续推动候选药物开发，以释放其治疗潜力，解决未满足的医疗需求。公司计划按照阶段性的临床开发战略来评估候选药物并扩大其临床应用。此外，公司计划扩大海外业务，快速推动在中国的临床研究，并可能利用中国数据加速在其他市场的临床进展，以节约全球临床开发的时间及成本。公司也将继续筛选和评估其他先天免疫检查点，以创新疗法丰富其管线。

八、公司简介

宜明昂科生物医药技术（上海）股份有限公司是一家以科研为导向的生物技术公司，致力于开发创新肿瘤免疫疗法。公司于2015年注册成立，是全球少数能够对先天性免疫和适应性免疫系统进行系统性利用的生物技术公司之一。通过严格遵守“Drug-by-Design”理念及利用其研发平台，公司已设计出一个丰富的管线组合，包括超过十款创新候选药物及多个正在进行的临床项目。

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