财报速睇 | 沛齐2026财年Q1营收18.09亿美元，同比增长19.9%；归母净利润5.60亿美元，同比增长7.9%

华盛资讯3月25日讯，沛齐公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收18.09亿美元，同比增长19.9%，归母净利润5.60亿美元，同比增长7.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司第三季度总营收达到18.09亿美元，同比增长19.9%，实现了强劲的双位数增长，主要得益于有效的战略执行和对Paycor的收购整合。

② 核心业务管理解决方案（Management Solutions）表现出色，营收同比增长23.1%至13.55亿美元，其中约19%的增长由新收购的Paycor贡献，同时客户数量和单客价值均有所提升。

③ 专业雇主组织（PEO）和保险解决方案业务稳健增长9%（历史记录为8.8%），收入达3.98亿美元，主要原因是PEO服务的工站员工数量增加以及保险业务收入的提高。

④ 受益于Paycor收购带来的平均投资余额增加，客户资金利息收入（Interest on funds held for clients）同比大幅增长32.4%，达到0.57亿美元。

⑤ 调整后经营利润率有所提升，从去年同期的46.9%增至47.7%，调整后经营利润同比增长22%至8.63亿美元，显示出公司在剔除收购相关一次性成本后，核心盈利能力有所增强。

2、业绩不足：

① 公司总费用同比增长24%，达到10.17亿美元，其增速超过了19.9%的营收增速，主要原因是与收购Paycor相关的薪酬及无形资产摊销费用大幅增加。

② 受费用增长快于收入的影响，GAAP经营利润率从去年同期的45.8%下降至43.8%，显示出盈利能力面临一定压力。

③ 融资成本急剧上升，为给Paycor收购提供资金而发行的增量债务导致本季度利息支出同比增长超过200%，从0.23亿美元增至0.68亿美元，显著侵蚀了税前利润。

④ 从年初至今的九个月累计数据看，GAAP净利润为13.40亿美元，同比下降1.5%；稀释后每股收益为3.71美元，同比下降1.3%，表明收购带来的成本压力对长期盈利指标产生了负面影响。

⑤ 第三季度GAAP净利润率为31.0%，较去年同期的34.4%下降了3.4个百分点，主要反映了收购整合成本和利息支出对净利润的稀释效应。

三、公司业务回顾

沛齐: 我们在本季度实现了收入和经营利润的强劲两位数增长，并加速了我们的有机收入增长，这得益于有效的执行和我们战略重点的进展。在动态的监管和宏观环境中，客户越来越依赖我们全面的咨询和福利解决方案来帮助应对复杂的、合规关键的人力资源和劳动力挑战，这突显了我们专家赋能的技术和咨询产品的广泛性和差异化价值。

四、回购情况

在截至2026年2月28日的九个月内，公司回购了290万股普通股，总计花费3.62亿美元。

五、分红及股息安排

在截至2026年2月28日的九个月内，公司累计派发了每股3.24美元的股息，总额达11.65亿美元。

六、重要提示

公司在2025年4月对Paycor的收购是本期财报表现的核心影响因素。此次收购在显著推动管理解决方案业务及整体营收增长的同时，也导致了相关的无形资产摊销、薪酬及利息支出大幅增加，从而对公司的GAAP利润率和净利润造成了短期压力。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

沛齐: 我们预计2026财年持有的客户资金利息收入将在2.00亿美元至2.10亿美元之间。我们2026财年指引的所有其他方面与我们之前的展望保持一致。

八、公司简介

沛齐（Paychex, Inc.）是一家数字驱动的人力资本管理（HCM）领导者，为各种规模的组织提供全面、灵活和创新的HCM解决方案。公司提供全方位的人力资源咨询和员工解决方案，为美国和欧洲约80万家客户提供服务，并为美国私营部门十二分之一的员工支付薪水。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

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