财报速睇 | AAR CORP. 2026财年Q1营收8.45亿美元，同比增长24.6%；归母净利润0.68亿美元，扭亏为盈

华盛资讯3月25日讯，AAR CORP.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收8.45亿美元，同比增长24.6%，归母净利润0.68亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度业绩实现强劲增长，总营收同比增长24.6%至8.45亿美元，并成功扭亏为盈，实现净利润0.68亿美元，而去年同期为亏损0.09亿美元。

② 核心业务零部件供应（Parts Supply）部门表现突出，销售额同比大幅增长45.0%至3.93亿美元，主要得益于新零件分销业务需求的增加，其中新收购的ADI贡献了0.42亿美元的销售额。

③ 维修与工程（Repair & Engineering）部门稳步扩张，销售额同比增长22.9%至2.65亿美元，主要驱动力来自机体维修（Airframe MRO）服务，其中新收购的HAECO Americas贡献了0.55亿美元的销售额。

④ 商业客户市场需求旺盛，该部分销售额同比增长26.8%至6.16亿美元；同时，政府及国防客户销售额也实现了19.0%的增长，达到2.29亿美元，显示出公司在两大市场的均衡发展。

⑤ 公司通过资产优化和战略收购获得显著一次性收益，包括因收购HAECO Americas产生的0.36亿美元廉价购买收益，以及出售总部大楼获得的0.10亿美元收益，这些项目有力地提振了本季度的净利润。

2、业绩不足：

① 尽管净利润表现亮眼，但公司的营业利润从去年同期的0.71亿美元下降至0.66亿美元，同比减少7.5%，表明核心运营盈利能力面临压力。

② 销售、一般和行政（SG&A）费用大幅增加，同比增长46.5%至0.90亿美元，主要原因是新收购业务带来的额外开支以及去年同期确认了一项法律负债的冲回，导致费用基数较低。

③ 维修与工程部门的盈利能力下滑，其营业利润率从去年同期的8.8%收窄至5.7%，主要受新收购的HAECO Americas业务在整合前利润率较低的影响。

④ 零部件供应部门的营业利润率从去年同期的16.8%下降至12.9%，主要原因是去年同期确认了一笔俄罗斯法律诉讼相关的1120万美元负债冲回，抬高了比较基数。

⑤ 远征服务（Expeditionary Services）部门业务出现萎缩，销售额同比下降32.1%至0.20亿美元，营业利润同比锐减56.3%至280万美元，主要由于货盘产品线销量下降及一项合同的终止。

三、公司业务回顾

AAR CORP.: 我们在本财年第三季度的综合销售额实现了24.6%的同比增长，达到8.45亿美元，主要得益于商业客户销售额26.8%的强劲增长。这部分增长主要由新零件分销业务的需求和销量增长驱动，其中包括最近收购的ADI贡献的0.26亿美元销售额，以及HAECO Americas收购贡献的0.55亿美元。同时，我们对政府客户的销售额也增长了19.0%，这得益于零部件供应部门业务量的增长，其中ADI的收购贡献了0.15亿美元的销售额。

四、回购情况

公司董事会于2021年12月16日授权了一项股票回购计划，允许回购最多1.50亿美元的普通股，该计划无到期日。在截至2026年2月28日的九个月内，公司未进行任何股票回购。自该授权续期以来，公司已累计回购240万股股票，总购买价为1.08亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1. 公司面临一项关于A220飞机合同履约担保的诉讼。客户于2023财年第四季度提起诉讼，索赔至少0.32亿美元。公司认为可能会因此产生损失，但目前无法估算损失范围。 2. 公司近期进行了一系列战略收购，包括于2025年11月3日以0.78亿美元收购了HAECO Americas，并计划在2026财年第四季度以0.35亿美元收购Aircraft Reconfig Technologies ("ART")。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

AAR CORP.: 我们预计，凭借为商业、政府及国防客户提供的增值解决方案，我们的航空产品与服务将展现长期优势。我们相信商业航空售后市场的长期增长趋势是积极的。我们的长期战略将继续强调对业务的投资，并抓住商业和政府市场的机遇。为满足日益增长的客户需求，我们正在扩建迈阿密和俄克拉荷马城的机体维修设施，其中迈阿密扩建项目预计于2026年中后期完成。

八、公司简介

AAR CORP.是一家全球性的航空航天和国防售后市场解决方案供应商，其业务分为四个部分。1) 零部件供应(Parts Supply)：主要分销新的OEM替换零件和销售二手可用材料(USM)。2) 维修与工程(Repair & Engineering)：提供飞机机体和部件的维护、修理和大修(MRO)服务。3) 综合解决方案(Integrated Solutions)：为客户提供机队管理、基于性能的供应链物流、按飞行小时计算的零部件库存与维修计划以及集成软件解决方案。4) 远征服务(Expeditionary Services)：为政府和非政府组织提供支持设备和人员流动的相关产品与服务。

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