财报速睇 | 乐普生物-B 2025年全年营收9.35亿元，同比增长154.2%，归母净利润2.61亿元，扭亏为盈

华盛资讯3月25日讯，乐普生物-B公布2025年全年业绩，公司2025年全年营收9.35亿元，同比增长154.2%，归母净利润2.61亿元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年总收入实现翻倍以上增长，达到9.35亿人民币，较2024年同期的3.68亿人民币大幅增长154.2%，主要得益于商业化产品销售的强劲增长和许可业务的重大突破。

② 公司首次实现年度盈利，归属于公司拥有人的净利润为2.61亿人民币，相较于去年同期4.11亿人民币的净亏损，成功扭亏为盈。

③ 许可业务收入呈现爆发式增长，录得收入4.24亿人民币，较2024年的0.22亿人民币增长超过18倍，主要贡献来自MRG007及TCE资产的对外授权。

④ 核心产品商业化销售稳步提升，普佑恒®与美佑恒®的合计销售收入约为5.01亿人民币，同比增长66.8%，新上市的全球首创EGFR靶向ADC药物美佑恒®开始贡献收入。

⑤ 经营效率显著改善，经营活动所用现金净额大幅收窄至0.12亿人民币，同比减少93.8%，接近盈亏平衡；同时，研发开支同比减少8.5%至4.01亿人民币，体现了良好的成本控制。

2、业绩不足：

① 销售及营销开支大幅增加，由去年同期的1.46亿人民币增至2.40亿人民币，同比增长64.6%，主要为配合新产品上市及国内商业化规模扩张。

② 行政开支持续上升，本年度录得1.14亿人民币，同比增长24.2%，原因是上海生物科技园投产后折旧及物业税增加，以及专业服务费增加。

③ 财务成本有所增加，从2024年的0.23亿人民币增至本年度的0.29亿人民币，增幅为27.4%，主要由于上海生物科技园建成投产后，其相关贷款利息停止资本化处理。

④ 录得金融负债公允价值变动亏损0.31亿人民币，而去年同期为收益0.05亿人民币，该变动主要与收购泰州翰中股权产生的应付可变对价有关。

⑤ 存在流动负债净额，截至报告期末，集团流动资产总值为11.42亿人民币，而流动负债总额为11.62亿人民币，存在约0.20亿人民币的流动负债净额。

三、公司业务回顾

乐普生物: 于回顾期内，集团收入实现显著增加，录得总收入9.35亿人民币，约为2024年收入的2.5倍。在国内商业化方面，普佑恒®及新获批上市的美佑恒®合计录得销售收入5.01亿人民币，同比增长66.8%。在许可业务方面，录得收入4.24亿人民币，主要来自MRG007对外授权予ArriVent以及TCE资产的对外授权。期内，全球首创的EGFR靶向ADC药物美佑恒®在中国获批上市，同时公司有更多候选药物进入关键临床阶段。

四、回购情况

于报告期内，公司及其任何附属公司均未购买、出售或赎回公司任何上市证券。

五、分红及股息安排

董事会不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

公司在财报中就多款在研产品（如CMG901、MRG004A、CG0070等）发布警示声明，指出无法确保将能成功开发及最终成功销售，提醒股东及潜在投资者在买卖股份时审慎行事。此外，于2025年11月28日，公司与乐普医疗订立持续关连交易框架协议，涉及提供CDMO技术服务和采购原辅材料等。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

乐普生物: 展望未来，公司计划在药物研发方面，聚焦下一代ADC及免疫肿瘤双/三特异性抗体，并加快后期产品商业化进程，推动MRG004A、CG0070等候选药物进入关键临床阶段。在国内商业化方面，将集中资源提高已获批产品（普佑恒®、美佑恒®）的市场占有率与销售表现。在国际化方面，将继续依托已获验证的ADC平台，在全球范围内寻求更多战略合作伙伴与业务开发机会。

八、公司简介

乐普生物科技股份有限公司是一家立足中国、面向全球的聚焦于肿瘤治疗领域（尤其是靶向治疗及免疫治疗）的创新型生物制药企业。公司致力于通过全面且先进的ADC技术开发平台开发创新型ADC药物，以填补癌症患者的临床需求缺口。公司拥有从药物发现、临床开发、CMC及GMP合规生产的一体化能力，涵盖生物制药价值链的所有关键环节，并战略性布局了多个肿瘤产品管线。

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