逼空行情将至？城堡证券喊多：美股4月或迎暴力反弹

近期做空股市的投资者可能被迫平仓，这有望在4月引爆美股一轮大幅反弹。

城堡证券股票与股票衍生品策略主管斯科特・鲁布纳（Scott Rubner）持上述观点。他表示，其团队在3月转为中性立场后，4月将转向战术性看多美股。

“4月的市场布局愈发向好。尽管风险仍存，但我们基于数据对市场情绪与仓位的评估显示，空头仓位已极度拥挤。”鲁布纳在周一报告中写道。

空头仓位压力缓解，叠加地缘紧张局势缓和，将助力4月反弹落地。周一，特朗普称美伊正就结束冲突展开谈判，股市应声大涨；截止周三标普500年内仍下跌逾4%。

他表示，资金流向技术面在多空方向上“均出现流动性洼地”，一大关键出清事件将助推上涨：占美股期权敞口25%的机械性卖单，已于3月20日前到期离场。

此外，CTA趋势跟踪基金、风险平价与波动率控制基金此前大举抛售股票。“若市场走高，这类策略将转为增量买家。”鲁布纳称。

标普500市场流动性稀薄，处于近两年第三个百分位数。他指出，仅需250万美元即可撬动行情，而年内均值为1200万美元；投资者转向买入，将对4月股市形成超额拉动。

除季度期权到期外，鲁布纳提及3月31日前另一大技术事件：养老金再平衡迎来最后一波抛售，机构大概率持续增持固收、减持股票。

该策略师表示，4月“新技术格局”将带动资金回流美股，同时利好“七巨头”与优质个股——即资产负债表稳健、商业模式抗跌的公司。

他指出，今年美股ETF资金流入已达5180亿美元，为均值五倍以上；但标普500、纳指相关核心ETF出现巨额资金流出。他认为，仓位重置将利好这类标的。

“在流动性持续稀薄、交易愈发集中于被动工具的环境下，这类再配置将对价格走势产生超额影响。”他表示。

鲁布纳称，投资者情绪已极度低迷，美国个人投资者协会（AAII）多空差值创三月最低；叠加4月税收季节效应——1928年以来标普4月回报率为全年第二佳，均利好下月股市。

散户作为过往股市重要支撑，当前仍以持仓为主。他表示，一旦地缘紧张局势出现明确缓和信号，散户大概率会继续逢低买入。