财报速睇 | 石药集团2025全年营收260.06亿元，同比减少10.4%，归母净利润38.82亿元，同比减少10.3%

华盛资讯3月25日讯，石药集团公布2025全年业绩，公司2025全年营收260.06亿元，同比减少10.4%，归母净利润38.82亿元，同比减少10.3%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 国际化战略成果显著，授权费收入录得17.89亿人民币，同比增长高达9931.4%，主要得益于期内达成5项对外授权合作，合同累计金额达282.1亿美元，彰显了公司创新管线的国际价值。

② 原料产品业务稳健增长，全年实现收入36.57亿人民币，同比增长2.1%；其中维生素C产品销售收入为22.31亿人民币，同比增长11.9%，主要受益于海外市场需求的增加。

③ 功能食品及其他业务表现良好，实现销售收入17.65亿人民币，同比增长4.5%，主要由果维康等产品销售的稳定增长所带动。

④ 研发投入持续加大，全年研发费用达58.09亿人民币，同比增长11.9%，占成药业务收入的28.2%。期内取得丰富成果，在中国获批5款新产品上市，获得5项突破性治疗认定及58项临床试验批件。

⑤ 股东回报策略积极，全年建议派发股息每股29港仙，同比增长11.5%；同时，公司年内动用约3.00亿港元回购并注销了6430万股股份，以提升股东价值。

2、业绩不足：

① 集团整体业绩下滑，全年总收入为260.06亿人民币，同比减少10.4%；股东应占呈报溢利为38.82亿人民币，同比减少10.3%，主要受部分产品纳入国家集采影响。

② 核心成药业务承压，收入为205.84亿人民币，同比下降13.3%，其中药品销售额同比下滑20.8%，显示集采政策对核心产品销售冲击较大。

③ 抗肿瘤产品线收入大幅萎缩，全年收入为22.01亿人民币，同比锐减50.0%，主要原因是核心产品多美素®及津优力®因分别被纳入国家和地方联盟集采，导致价格大幅下调，销售额显著回落。

④ 神经系统产品销售下滑，该领域收入为78.17亿人民币，同比减少19.0%，主要由于核心产品恩必普®因医保谈判降价，以及舒安灵®注射液入选集采，导致销售收入下降。

⑤ 集团毛利率有所收窄，由去年同期的70.0%下降4.4个百分点至65.6%，反映了集采降价对产品盈利能力的直接影响。

三、公司业务回顾

石药集团有限公司: 于回顾期内，集团积极应对医药行业变革及集采政策带来的市场压力，坚持“创新+国际化”双轮驱动战略。尽管多美素®、津优力®等产品因价格调整对成药业务造成阶段性影响，但集团通过加速创新研发管线兑现，成功推动明复乐®、恩舒幸®等多款重磅新品上市，为未来增长注入动力。国际化布局成果显著，自2025年初至今完成5项对外授权，总金额高达282.10亿美元，授权费收入成为新的增长点。同时，集团持续优化市场渠道，深耕基层市场并加强学术推广，以巩固和提升产品竞争力。

四、回购情况

于本年度，公司在香港联交所以总代价约3.00亿港元购回合共64,300,000股股份，所购回股份已被注销。此外，于2025年10月，公司2018年股份奖励计划之受托人于联交所购买合共17,000,000股本公司股份以信托方式持有，总代价约为153,787,000港元。

五、分红及股息安排

董事会建议派发2025年度末期股息每股15港仙，连同已派发的中期股息每股14港仙，全年股息合计为每股29港仙，较2024年增加11.5%。若末期股息获股东周年大会批准，将于2026年7月15日派发给于2026年6月29日名列股东名册的股东。

六、重要提示

报告期内，公司在业务拓展方面取得重大突破，与国际知名药企阿斯利康达成两项战略研发合作。第一项合作利用公司的AI药物发现平台开发新型口服小分子候选药物，总对价最高可达53.30亿美元。第二项合作利用公司的缓释给药技术平台及多肽药物AI发现平台开发创新长效多肽药物，总对价最高可达185亿美元。这些合作标志着公司从“产品输出”向“技术平台输出”的战略升级。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

石药集团有限公司: 展望未来，集团将继续深耕八大创新研发平台，全力推进重点管线落地，并深化AI技术在药物研发中的应用以提升效率。在国际化方面，集团将在2025年重大授权合作的基础上，推动战略向纵深发展，实现由“产品出海”向“平台出海、技术出海”的升级，并深化与国际知名药企的战略合作，提升海外业务运营效率。集团将把握“十五五”开局之年的战略机遇，践行“创新、增长、可持续”的发展战略，推动产业与科技创新深度融合。

八、公司简介

石药集团有限公司是一家以创新为驱动的综合性制药企业，集研发、生产和销售于一体，秉持“做好药，为中国，善报天下人”的企业使命。公司拥有超过2000人的国际化研发团队，在石家庄、上海、北京及美国设有研发中心，重点聚焦抗肿瘤、精神神经、心血管等核心治疗领域。公司已构建包括纳米制剂、mRNA、ADC在内的八大核心技术平台，并拥有“新型药物制剂和辅料全国重点实验室”等两个国家级重点实验室，研发实力雄厚，创新成果不断涌现。

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