港股午评：恒指涨0.04%，科指跌0.48%，苹果概念上扬，鸿腾精密涨超12%

华盛资讯3月25日讯，港股三大指数涨跌不一，截止午间收盘，恒生指数涨0.04%，国企指数跌0.19%，恒生科技指数跌0.48%。

恒指成分股中，农夫山泉涨8.77%，创科实业涨4.17%，万洲国际涨5.53%；中国海洋石油跌3.53%，小米集团-W跌3.30%，海底捞跌10.38%。

科指成分股中，舜宇光学科技涨1.98%，同程旅行涨2.61%，理想汽车-W涨2.96%；腾讯控股跌1.95%，百度集团-SW跌2.13%，小鹏汽车-W跌3.04%。

板块方面

苹果概念上扬，鸿腾精密涨12.34%，蓝思科技涨3.65%，高伟电子涨2.73%，舜宇光学科技涨1.98%，比亚迪电子涨1.36%。

稀土概念-HK集体走高，江西铜业股份涨3.56%，金风科技涨3.49%，中国铝业涨3.12%，金力永磁涨1.60%。

绿电上扬，华电国际电力股份涨5.52%，华能国际电力股份涨4.75%，信义能源涨4.13%，大唐新能源涨4.10%，中国能源建设涨3.79%。

餐饮概念集体走低，海底捞跌10.38%，百胜中国跌1.94%。

医药外包概念（CXO）走势分化，药明生物跌2.95%，药明康德跌2.29%，康龙化成跌1.63%，金斯瑞生物科技涨0.55%，泰格医药涨4.80%。

个股方面

量化派涨13.39%，量化派发布盈喜，预计2025年度溢利1.69亿至1.99亿人民币，同比增长15%至35%。

鸿腾精密涨12.34%，公司明确2026年云端及数据中心业务收入同比增速目标达70%。

中国星集团涨12.05%；

西锐跌14.18%，西锐发布2025年年度业绩，收入13.54亿美元同比增13.13%，利润1.39亿美元同比增15.02%。

耐世特跌8.89%，耐世特发布2025年业绩，营收45.84亿美元同比增7.2%，归母净利润1.02亿美元同比增65.3%。

昆仑能源跌8.07%，昆仑能源公布2025年业绩，收入1939.79亿元，同比增长3.71%，净利润同比减少10.3%。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券：环境价值重估将沿三条主线展开 利好绿电运营商与高耗能龙头绿电直连

华泰证券指出，随着2035年NDC硬约束落地，中国气候行动从"强度控制"转向"总量减排"，供需格局逆转将推动绿证价格中枢较当前翻倍以上增长，显著增厚绿电运营商收益并推动板块估值体系重构。该机构认为市场低估了2028-2030年碳达峰倒计时的紧迫性，实际可交割新证供不应求且供需格局已逆转，港股绿电板块仅0.6-0.9倍PB估值未充分反映成长属性。华泰证券建议关注三条投资主线：受益电-证-碳联动的绿电运营商、具备绿电一体化能力的高耗能龙头企业，以及总量减排政策下的绿色燃料板块。

华泰证券：电商快递板块盈利或超预期

华泰证券指出，1-2月年货节推动线上消费增长，网上商品零售额同比增长10.3%，较去年四季度的2.3%大幅提速。快递行业件量稳健增长，价格环比稳中有升，反内卷效果良好。该机构预期在社保推进和合规监管要求下，快递行业淡季有望挺价甚至涨价，电商快递板块盈利或超预期。数据显示，四季度主要快递企业中圆通、申通、中通市场份额环比上升，而极兔、韵达份额下降。华泰证券看好行业底价稳定带来的盈利修复，认为涨价后头部企业性价比优势更明显，长期将加速行业格局分化，建议关注龙头企业。

中金公司：欧美央行降息预期全面逆转 国内政策协同发力对冲通胀风险

中金公司表示，伊朗局势升级推高油价，欧美滞胀担忧升温，"超级央行周"中美联储、欧央行、英格兰央行集体释放鹰派信号，市场预期美联储降息时点推迟至2027年下半年，全球宏观流动性面临由松转紧风险。该机构认为中国供应链优势明显，能源结构多元化且战略储备充足，对油价上涨应对能力相对较强，但油价上行会挤压非能源支出如同"加税"效应。在当前低通胀环境下，货币政策不宜因油价上涨被动收紧，应与积极财政政策协同配合，利用全球能源价格波动提振通胀预期的窗口，适时加大逆周期调节力度推动预期修复和内需改善。

中信证券：预计政府未来将从促消费、增收入两端入手提振居民消费能力

中信证券认为，消费板块当前处于"低预期低估值"状态，在消费韧性特征下的企稳趋势将提升资金配置偏好。该机构预计政府将从促消费和增收入两端发力，2026年有望扩大商品补贴品类范围并延伸至体验型消费领域，同时通过稳定就业收入预期和完善社保体系提振消费能力，但地产价格未止跌或仍对消费形成压制。短期建议采用"杠铃策略"，一端通过服务消费博弈政策弹性，另一端配置高股息防御资产，关注CPI转正带来的餐饮供应链机会；长期看好新产品、新技术、新渠道、新市场四大方向，重点关注IP产业链、宠物、美妆香氛、旅游、户外、健康饮料、AI+等子行业。

中信证券：算力链通胀主线仍是当下科技板块配置“景气成长”方向确定性最高的主线

中信证券指出，英伟达在GTC 2026大会上预期2027年AI算力需求将保持强劲增长，其Rubin/Rubin Ultra架构新增LPU与midplane将推动AI PCB需求扩张，CPO技术有望在Rubin架构中率先落地。该机构认为全球算力需求持续超预期将带动上游环节景气度与涨价延续，算力链通胀主线成为科技板块"景气成长"方向的确定性配置，建议关注国内头部AI PCB/覆铜板及存储厂商，预计此次大会将进一步强化市场对AI产业持续增长的信心。

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