以旧换新政策提振需求，家电ETF易方达涨1.25%

截至3月25日10点48分，上证指数涨1.11%，深证成指涨1.93%，创业板指涨1.93%。ETF方面，家电ETF易方达（159328）涨1.25%，成分股麦格米特（002851.SZ）、兆驰股份（002429.SZ）、海信家电（000921.SZ）、海信视像（600060.SH）、德昌股份（605555.SH）、科沃斯（603486.SH）、三花智控（002050.SZ）、四川长虹（600839.SH）、石头科技（688169.SH）、海立股份（600619.SH）等上涨。

消息方面，广西全力推进消费品以旧换新行动，截至3月23日，全区近141万人次享受国补，补贴金额高达10.5亿元，直接拉动销售额105.5亿元，其中家电换新67.6万台。厦门市商务局亦于3月23日发布2026年家电以旧换新补贴政策，对冰箱、洗衣机、电视等10类产品给予15%的补贴。全国范围内以旧换新政策持续落地并显现强劲的消费拉动效应，直接提振了家电产品的终端需求。

方正证券表示，海关数据显示2026年1至2月热泵及家电出口数据均走强，热泵出口连续22个月保持正增，家电出口结束连续10月下滑趋势，大家电多品类回暖，新兴市场增长稳健。一方面，地缘冲突推动欧洲清洁能源转型，热泵替换率、渗透率目标明确，有利于热泵行业长期发展。另一方面，西方石油供给相对受阻，中国石油化工下游材料成本优势逐渐体现，在目标市场政策、能源价格催化、成本优势等多重利好下，中国家电出口链或将迎来发展窗口期。

天风证券认为，主要大家电企业生产规模较大，套期保值等相关策略可能更加完善，在历史两轮人民币升值的区间内未表现显著受损（或受损后快速恢复），有望减少人民币升值和原材料涨价对业绩的影响。

家电ETF易方达（159328）中国制造优势产业、聚集家电龙头。