伊朗对霍尔木兹海峡实施“选择性通行”，油市危机仍被低估？

伊朗似乎正针对关键的霍尔木兹海峡采取一项全新的“校准策略”，仅允许特定船只通过这一重要航道。

但分析师表示，全球石油市场或许正在低估这一新策略所带来的、进一步供应短缺的风险。

大宗商品数据分析公司Kpler的美国首席分析师马特・史密斯（Matt Smith）称，伊朗油轮仍在继续通过这一海上咽喉要道，同时还有少数其他船只获得伊朗许可通行。全球约三分之一的海运原油都依赖这条航道。

由Kpler运营的航运数据平台MarineTraffic周二在社交平台X上发文表示，伊朗目前似乎在海峡推行“选择性船只通行”策略，以此释放“战略信号”，而非全面切断这条航道上的全球原油供应。

该推文附带了一张航道内船舶稀少的动态地图。根据MarineTraffic周二早些时候公布的数据，自周一以来仅有九艘船只穿越海峡。

多篇新闻报道显示，伊朗已开始向过往船只收取最高200万美元的通行费用。史密斯表示，Kpler方面尚无法证实此类收费报道。

周二，霍尔木兹航运监测平台HormuzTracker数据显示，约有2500艘船只仍被困在波斯湾内部，另有400艘在海峡外侧等候。

史密斯称，随着伊朗相关冲突持续发酵，目前最令人意外的是霍尔木兹海峡至今基本处于关闭状态。与此同时，全球市场“似乎仍在低估即将到来的供应短缺与燃料价格上涨”，而这一切都将由海峡封锁引发。

摩根大通策略师在一份报告中指出，由于海峡航道基本冻结，当前全球市场每日有近1600万桶石油“实际上处于停摆状态”。该行预计，到四月份这一供应缺口将达到每日1000万桶。

燃油价格监测机构GasBuddy的数据显示，截至周一，美国普通汽油均价在过去一周内上涨近7%。周一国际原油价格暴跌超10%时，美国驾车者曾短暂看到燃油成本上涨有望暂缓的希望。

但在周二，有消息称美国五角大楼计划向中东部署一支陆军航空部队，油价随即收复此前大部分跌幅。白宫发言人安娜・凯利（Anna Kelly）对《市场观察》表示，所有有关军队部署的公告均将由“战争部”发布，这一称呼是五角大楼重新启用的对美国国防部的非正式叫法。

周二，纽约商业交易所五月交割的WTI原油期货上涨4.8%，收于每桶92.35美元。不过在周二盘后交易中，以色列媒体报道称双方正酝酿为期30天的停火计划，原油期货价格有所回落。

SPI资产管理公司管理合伙人斯蒂芬・英尼斯（Stephen Innes）在周二的评论中称，涉及伊朗与霍尔木兹海峡的这场冲突“没有现成的历史参照模板”。如此规模的供应中断发生在这条战略要道上，牵扯多方国家、军事局势不明、全球能源设施交织其中，没有清晰可比对的先例。

他补充道，最大的变数并非石油供应量本身。“是时间，”他表示，而本轮石油冲击的持续时间“目前无法精确预测”。

英尼斯指出，市场可以估算出石油能够如何改道、哪些可以被替代、哪些无法替代。同样也能测算出战略石油储备释放上限、备用产能、货运限制以及炼油替代能力等因素。

他援引摩根大通近期报告中的柱状图称，这些措施或许能将全球石油市场供应缺口从当前的每日1600万桶，降至四月份的每日1000万桶。

从这个角度而言，“政策制定者或许能够缓冲冲击，但无法消除物理瓶颈，”他表示。因此尽管冲突时间线尚不明朗，但“供需数据是确定的”，“石油供需数量决定价格”。

截至周二，本月美国WTI原油价格已上涨近38%，全球基准布伦特原油同期涨幅则达到44%。