早报 (03.25）| 特朗普重磅！美国拟停火1个月，15条和谈方案曝光，美第82空降师将赴中东；原油跳水，金银直线爆发！Arm下场造芯片

中东局势新变化！美国增兵中东与谈判信号交错。

特朗普称伊朗方面“希望达成协议”，伊朗同意永不拥有核武。美国拟停火1个月，并通过巴基斯坦向伊朗提出一份包含15项条件的和谈方案，涵盖核计划、导弹能力及地区问题。巴基斯坦总理称已准备好主持美伊会谈，特朗普还特意转发巴基斯坦总理倡议。媒体报道称，美伊或最快周四开启高级别和谈，但仍在等待德黑兰方面的回应。据称，伊朗偏好与万斯谈判，指责库什纳与威特科夫“背信弃义”。

同时，美国正加快向中东地区部署兵力。美军第82空降师师长奉命部署至中东，美海军陆战队也将于27日抵达中东地区。

王毅同伊朗外长阿拉格齐通电话。中共中央政治局委员、外交部长王毅24日应约同伊朗外长阿拉格齐通电话。阿拉格齐感谢中方提供紧急人道主义援助，他表示霍尔木兹海峡对所有人开放，但交战的国家不在考虑之列。

伊朗新任最高领袖军事顾问穆赫辛·礼萨伊重申结束战争条件，强调直到伊朗获得所有赔偿、所有经济制裁被解除，直到获得美国不干涉伊朗事务的国际法律保障，伊朗才会停止战争。伊朗任命穆罕默德·巴盖尔·佐勒加德尔为最高国家安全委员会秘书，接任此前遇害的拉里贾尼，该任命已获伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊批准。伊朗方面称“非敌对船只”可在与伊朗协调后通过霍尔木兹海峡。另外，伊朗警方逮捕与敌方有关联者466人，并查获“星链”设备。

美股方面，中东增兵与谈判信号交错，三大指数重拾跌势。道指跌0.18%，标普500指数跌0.37%，纳指跌0.84%；谷歌、IBM跌逾3%，软件股大幅下挫，赛富时跌超6%，Adobe跌超3%，微软跌超2%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.43%，禾赛科技跌超14%，汽车之家、哔哩哔哩跌逾3%，理想汽车涨逾3%。

全球资产表现上，国际油价尾盘跳水，日内涨幅抹平。美油、布油盘中均涨超5%，最终涨幅大幅收窄。亚太盘初，WTI原油日内跌幅达4.0%，报88.57美元/桶。

黄金、白银直线爆发。截至发稿，现货黄金涨逾1.4%，突破4500美元，现货白银涨逾2.3%。而COMEX黄金更是大涨近3%，COMEX白银涨逾4%。早前贵金属普遍收涨，现货黄金收涨1.47%，现货白银收涨3.14%。

1. Arm亲自下场造芯片

当地时间3月24日，软银旗下芯片设计服务公司Arm发布首款自研芯片AGI CPU，专为数据中心的新型代理工作负载而设计。据悉，每个AGI CPU最多可配备136个Arm Neoverse V3内核，功耗约为300瓦。Meta将成为Arm AGI CPU的首个主要客户。OpenAI、Cloudflare和SAP也计划购买该芯片。

2. SK海力士拟赴美上市

据悉，韩国SK海力士公司正计划通过赴美上市的方式，筹集10万亿至15万亿韩元（约合67至100亿美元）的资金。公司将把募来的资金用于建设人工智能基础设施，比如在韩国龙仁市建设半导体集群，以及扩大存储产品的产能。

3. OpenAI拟关停Sora视频平台

当地时间周二，OpenAI公司首席执行官Sam Altman在内部向员工宣布，公司将逐步关停基于其视频模型的产品。除了面向消费者的应用外，OpenAI还将停止面向开发者的Sora版本，并且也不再在ChatGPT中支持视频功能。这一举措是OpenAI在潜在最早于今年第四季度进行IPO前，重新聚焦商业与编程功能的一系列调整之一。

4. “Token”中文名定了：词元

据国家数据局局长刘烈宏表示，Token“词元”不仅是智能时代的价值锚点，更是连接技术供给与商业需求的“结算单位”，为商业模式的落地提供了可量化的可能；也从官方角度上为Token给出了翻译：“词元”。2024年初，中国日均词元（Token）调用量为1000亿；至2025年底，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。

5. NASA宣布200亿美元月球基地计划

NASA新任局长贾里德·艾萨克曼宣布，将取消月球轨道空间站计划，转而在未来七年内在月球表面建设一座耗资200亿美元的基地；艾萨克曼表示，尽管存在挑战，但可以重新利用现有设备和国际合作伙伴的承诺，以支持月表及其他项目目标。

6. 特斯拉招募资深芯片工程师

特斯拉CEO马斯克上周日宣布启动Terafab芯片制造计划，预计投资200亿至250亿美元。与此同时，特斯拉也在官网上招募半导体人才，此次招募的流程整合工程师并非一般工程职位，该职务将主导先进逻辑系统单芯片(SoC)开发，涵盖从新产品导入、量产良率提升、制程窗口分析、制程优化、WAT测试、可靠性预测，到产品认证与DPPM降低的完整流程。

7. A股存储龙头签订超100亿元采购合同

佰维存储公告称，公司与某存储原厂签订日常经营性采购合同，公司同意按合同约定的数量、价格及时间向该供应商采购某款存储晶圆，合同总承诺采购金额为15亿美元（约103亿元人民币），承诺采购期总计24个月。

8. 阿里达摩院发布玄铁C950

在上海举行的2026玄铁RISC-V生态大会上，阿里巴巴达摩院发布新一代旗舰CPU产品玄铁C950。其采用开源RISC-V架构，单核通用性能在SPECint2006基准测试中突破70分，刷新全球RISC-V CPU性能纪录，适用于云计算、生成式AI、高端机器人、边缘计算等领域，性能达到业界领先水平。此外，玄铁C950利用RISC-V开源开放特性，搭载自研AI加速引擎，首次原生支持Qwen3、DeepSeek V3等千亿参数大模型，有望成为AI Agent时代的新型高端CPU。

9. 部分上市公司业绩速览：

• 小米集团： 2025 年营收 4572 亿元，同比增 25% 。未来三年 AI 领域投入 600 亿
  中海油服： 2025 年营收 502.8 亿元；净利润 38.4 亿元人民币，同比增长 22.5%
  中国电信 2025 年营收 5295.6 亿元、净利润 331.8 亿元，同比分别增长 0.1% 和 0.5%
  蜜雪集团： 2025 年净利润 58.9 亿元，同比增长 33.1%
  海底捞： 2025 年营收微增 1.1% ，净利润承压下滑 14% ，外卖业务收入增超 1 倍
  农夫山泉： 2025 营收同比增长 22.5% 创新高，净利润增长 30.9% ，拟现金分红 111.34 亿元
  药明生物： 2025 年调整后 净利同比增 17.9% ，高于预期

10. 考研名师张雪峰因心源性猝死离世

3月24日晚，峰学蔚来发布讣告，公司创始人、考研名师张雪峰，因心源性猝死全力抢救无效，于2026年3月24日15时50分在苏州逝世。

1. 央行将开展5000亿元MLF操作，期限为1年期

中国人民银行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年3月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。

2. 菲律宾宣布进入国家能源紧急状态

当地时间3月24日，菲律宾总统马科斯宣布进入国家能源紧急状态，以应对中东冲突导致的能源问题。菲律宾宣布启动“全政府协同”的应对措施，以确保能源供应稳定，支持交通、农业和中小微型企业等关键部门，保护民众免受石油供应中断带来的影响。此前韩国、希腊等多国已出手应对能源危机。

3. 金正恩正式将韩国定义为头号敌国

据朝中社，朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩23日强调，将继续巩固拥核国家地位，积极开展对敌斗争，并正式将韩国定义为“头号敌国”。据报道，金正恩表示，“尤其要明确，我们将视韩国为最敌对的国家，并以最明确的言辞和行动彻底拒绝和无视它；对于韩国任何挑衅我国的行为，我们将毫不犹豫、毫不顾忌地让它付出代价。”

4. 国务院国资委：要着力加快高新产业布局

国务院国资委党委3月24日召开扩大会议，会议强调，要着力加快高新产业布局，引导中央企业将更多具备条件的科研机构、高新技术企业、中试基地落户雄安新区，鼓励中央企业开展自主创新、加快关键核心技术攻关，推动相关成果在雄安新区转化应用，支持中央企业围绕新一代信息技术、卫星互联网等领域，大力发展具备国际竞争力的创新业务，助力雄安新区高质量建设和发展。

5. 市场监管总局召开2026年价格监督检查和反不正当竞争工作座谈会

3月24日，全国市场监管系统价格监督检查和反不正当竞争工作座谈会在北京召开。会议强调，在深化价格监督检查、深入整治“内卷式”竞争、推进涉企收费全链条治理、加大反不正当竞争执法力度、创新商业秘密保护、规范直销打击传销、提升价监竞争能力上下功夫，更好发挥价格治理和竞争监管作用，在推动高质量发展、服务“十五五”良好开局中展现新作为。

1. 俄罗斯对化肥出口实施部分限制

据塔斯社，俄罗斯自3月21日起限制部分化肥出口，直至4月21日，以确保春季农田作业。俄罗斯农业部表示，“为优先保障俄罗斯农业从业者所需化肥，暂停发放和签发硝酸铵出口许可证。该措施于2026年3月21日至4月21日期间实施。政府间协议框架下的供应除外。”

2. 特斯拉2月欧盟新车注册量增长29%

据欧洲汽车制造商协会，特斯拉2月欧盟新车注册量增长29%；现代汽车2月欧盟新车注册量下降3.4%；丰田2月欧盟新车注册量下降4.8%；比亚迪2月欧盟新车注册量增长185%；上汽集团2月欧盟新车注册量增长14%；大众集团2月欧盟新车注册量增长2.6%；梅赛德斯-奔驰2月欧盟新车注册量下降5.7%；宝马2月欧盟新车注册量下降4.2%；雷诺集团2月欧盟新车注册量下降15.5%；斯特兰蒂斯2月欧盟新车注册量增长9.8%。

昨日，A股方面，沪指涨1.78%报3881点，深证成指涨1.43%，创业板指涨0.5%。全市场成交额2.1万亿元。，较前一交易日缩量3520亿元。电力股爆发，军工板块活跃，CRO板块走高。油气股、煤化工板块走低。

港股方面，恒指上涨2.79%重上25000点，国指、恒科技指分别上涨2.31%及2.51%，三大指数均出现大反弹行情，且止步3连跌一扫近日阴霾。大型科技股集体回暖，硬核业绩驱动新消费股行情，权重大金融股(银行、保险、券商)全线上涨进一步推动大市上扬，黄金股集体反弹带领有色金属股走俏。石油股、煤炭股多数走低。

主力动向，南下资金净卖出港股273.61亿港元，加仓腾讯和泡泡玛特。南下资金已连续8日净卖出中芯国际，连续4日净买入腾讯。

龙虎榜中，昨日龙虎榜单日净买入额前三为汉缆股份、迪森股份、东田微，净卖出额前三为东方新能、铭普光磁、纳百川。佛山系净买入莲花控股1.411亿元、迪森股份1.384亿元。

两市融资余额：截至3月23日，上交所融资余额报13237.94亿元，深交所融资余额报12713.76亿元，两市合计25951.70亿元，较前一交易日减少113.99亿元。