财报速睇 | 游戏驿站 2025财年Q4营收11.04亿美元，同比下降14.0%；归母净利润1.28亿美元，同比下滑2.3%

华盛资讯3月25日讯，游戏驿站公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收11.04亿美元，同比下降14.0%，归母净利润1.28亿美元，同比下滑2.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 营业利润大幅增长：第四季度营业利润达到1.35亿美元，较去年同期的0.80亿美元增长了69.4%，显示出公司盈利能力的显著改善。

② 毛利率显著提升：毛利率从去年同期的28.3%提升至35.0%，主要得益于销售成本的有效控制，其占净销售额的比例从71.7%降至65.0%。

③ 运营费用持续优化：销售、一般及行政(SG&A)费用同比下降14.5%，从2.83亿美元减少至2.42亿美元，反映了公司成本削减措施的成效。

④ 收藏品业务增长强劲：收藏品业务销售额从去年同期的2.71亿美元增至3.65亿美元，同比增长34.9%，成为公司重要的增长动力。

⑤ 现金储备极为雄厚：截至本季度末，公司的现金、现金等价物及有价证券总额达到90.14亿美元，相比去年同期的47.75亿美元大幅增长88.8%，提供了强大的财务灵活性。

2、业绩不足：

① 总营收出现下滑：第四季度净销售额为11.04亿美元，较去年同期的12.83亿美元下降了13.9%，表明市场需求面临挑战。

② 净利润同比减少：尽管营业利润增长，但受数字资产亏损等因素影响，本季度净利润从去年同期的1.31亿美元小幅下滑2.6%至1.28亿美元。

③ 核心游戏业务萎缩：硬件及配件销售额同比下降26.2%至5.36亿美元，软件销售额同比下降28.8%至2.04亿美元，显示核心游戏产品类别表现疲软。

④ 录得巨额数字资产亏损：本季度财报中新增一项“数字资产及相关应收账款亏损”，金额高达1.51亿美元，严重侵蚀了公司的利润。

⑤ 国际业务规模收缩：欧洲市场销售额同比下降21.2%，同时公司计划剥离加拿大业务（去年同期收入0.78亿美元），导致整体收入基础受到影响。

三、公司业务回顾

游戏驿站: 我们在第四季度实现了11.04亿美元的净销售额。尽管销售额有所下降，但通过有效的成本控制，我们的营业利润从去年同期的0.80亿美元增长至1.35亿美元，毛利率也从28.3%提升至35.0%。收藏品业务继续成为增长亮点，销售额同比增长34.9%。截至季末，公司持有的现金、现金等价物及有价证券总额增至90.14亿美元，财务状况依然强劲。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司正在进行国际业务重组，计划剥离法国和加拿大业务并结束新西兰业务，这在第四季度产生了0.10亿美元的资产减值费用。此外，公司本季度确认了1.51亿美元的数字资产及相关应收账款亏损，凸显了其投资加密货币等数字资产所面临的风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

游戏驿站（GameStop Corp.）是一家美国的视频游戏、消费电子产品和游戏商品零售商，总部位于德克萨斯州格雷普韦恩。作为全球最大的视频游戏零售商之一，公司业务遍及美国、澳大利亚和欧洲。除了销售新的和二手的视频游戏硬件和软件外，游戏驿站也大力发展其收藏品业务，包括服装、玩具和流行文化商品。

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