分析师称微软处于人工智能超级周期的中心

微软公司（NASDAQ：MSFT）正在加速其人工智能基础设施的推进，在德克萨斯州租赁了一个大规模的新数据中心，这凸显了对云计算能力的需求激增，以及华尔街越来越相信该公司将主导人工智能增长的下一阶段。

微软已同意在德克萨斯州阿比林租赁一个约700兆瓦的数据中心，该数据中心此前计划为甲骨文公司（纽约证券交易所代码：ORCL）和OpenAI提供服务。

据彭博社周一报道，该网站毗邻Oracle和OpenAI的Stargate园区，在早些时候与Oracle和OpenAI的谈判因融资问题和需求变化而破裂后，该网站是从开发商Crusoe手中获得的。

该交易反映出微软加速扩大人工智能和云基础设施。该公司上季度承诺租赁约500亿美元的新数据中心，扭转了一年前项目放缓的局面。

阿比林园区现在将同时容纳微软和甲骨文，这凸显了人工智能基础设施竞争的加剧。Meta平台公司（纳斯达克股票代码：Meta）也探索了该网站，但没有继续。

周二，美国银行证券分析师塔尔·利亚尼（Tal Liani）表示，微软仍然是人工智能的长期领导者，恢复了买入评级和500美元的价格预测，这意味着股价上涨约31%。

Liani预计微软将在其云基础设施和软件生态系统中实现人工智能货币化，从而实现持续的多年增长。他指出，Azure是企业人工智能工作负载的支柱，而Microsoft 365、Dynamics、GitHub和Windows等产品继续集成推动使用和支出的人工智能功能。

他预测未来三年总收入将增长15%至17%。随着人工智能工作负载的扩大，智能云将增长24%至28%，这将引领这一趋势。

Liani的估值基于2027年盈利倍数的24倍，高于同行平均水平的约19倍，理由是微软在人工智能领域的规模和定位。

他还强调了关键风险，包括微软将人工智能积压转化为收入的速度、与OpenAI合作伙伴关系不断变化的经济状况以及当前人工智能周期持久性的不确定性。

他预计利润率短期内将面临人工智能相关支出增加的压力。在该公司软件组合的支持下，到2028财年，毛利润率可能下降约340个基点，而营业利润率仍保持在46%以上。

随着资本支出从440亿美元增加到2028财年的约1，430亿美元，自由现金流利润率可能会从2024财年的约30%降至20%，他认为这是与人工智能增长相关的临时投资阶段。

MSFT Price Action：根据Benzinga Pro数据，截至周二发布时，微软股价下跌2.72%，至372.58美元。

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