日本银行每次加息后，比特币暴跌20%以上--另一次加息可能即将到来

自2024年以来，日本银行（BOJ）每次加息都导致比特币（QUALPTO：BTC）至少20%的崩盘。

随着日本10年期国债收益率周一触及27年高点（即2.32%），人们普遍担心日本央行又一轮紧缩周期可能引发下一次加密货币抛售。

自2024年3月以来，日本央行四次加息，三次加息后比特币大幅下跌。

2024年3月19日，日本央行将利率从-0.1%上调至0-0.1%，结束了八年的负利率。比特币在接下来的几周内下跌了约23%。

2024年7月31日上涨至0.25%，引发了最暴力的事件。

日元兑美元汇率从160美元升至140美元以下，引发数万亿美元的全球资产抛售。

比特币从65，000美元暴跌至50，000美元，加密货币市场损失约600亿美元。

2025年1月24日，日本央行将利率上调至0.50%，比特币在20天内下跌25-31%，这是由日元套利交易持续放松和被迫清算推动的系列中跌幅最大的一次。

2025年12月19日上涨至0.75%，打破了这一模式。比特币从86，000美元反弹至87，500美元，因为投机者已经消化了广泛预期的加息的价格。

然而，比特币已从10月份的125，000美元跌至会议日期的86，000美元。

几十年来，投资者以超低利率借入日元，为股票和加密货币等高收益资产的头寸融资。

当日本央行加息时，借入日元变得昂贵，迫使交易员出售风险资产、购买日元并偿还贷款，从而引发一系列强制清算。

日本持有1.1万亿美元的美国国债，使其政策转变对全球债券收益率、货币市场和风险资产产生连锁反应。

日本人寿保险公司持有5万亿美元的外国资产。当长端收益率快速上升时，他们会汇回资本，出售美国国债、欧洲债券和由廉价日元融资的新兴市场头寸。

日本10年期国债收益率周一触及2.32%，本月上涨13.1个基点。

30年期国债为3.54%，上涨15.4个基点。40年期触及3.77%，上涨23.9个基点，为曲线上最大月度变动。

日本央行董事高田在第二次会议上表示反对，要求加息至1%。

日元兑美元汇率已接近160日元。财政部警告称，“已做好采取行动的准备”。

今年早些时候，日本证券交易商单月抛售了创纪录的8220亿日元超长债券。抛售反映的是资产负债表的生存，而不是酌情交易。

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