财报速睇 | 力量发展2025全年营收52.93亿元，同比减少6.4%，归母净利润8.96亿元，同比减少57.5%

华盛资讯3月24日讯，力量发展公布2025全年业绩，公司2025全年营收52.93亿元，同比减少6.4%，归母净利润8.96亿元，同比减少57.5%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 房地产及物业管理服务分部成为新的增长点，其收益同比增长193.3%，从2.36亿人民币增至6.93亿人民币，主要得益于年内房地产开发项目完成交付及新增的物业管理服务业务。

② 其他附属业务（包括农牧业及雪茄烟草）展现增长潜力，分部收益同比增长68.6%，达到0.86亿人民币，反映了公司在多元化业务组合战略上取得的进展。

③ 海外业务布局取得关键进展，南非马卡多煤矿项目的采矿与选煤厂建设已全面启动，预计二零二六年上半年投产；同时，塞拉利昂金红石矿项目预计二零二六年下半年投产，有望成为未来业绩增长的新动力。

④ 产品结构得到优化，宁夏永安煤矿成功推出首批炼焦煤产品“力量肥煤”并投入市场，获得了下游客户的积极反馈，标志着公司从单一动力煤业务向全煤种生产拓展。

⑤ 物业管理业务通过收购Seedlife迅速形成规模，服务网络已遍及全国32座城市，在管面积近千万平方米，为公司带来了稳定的收入来源并与房地产项目形成协同效应。

2、业绩不足：

① 公司整体经营业绩显著下滑，总营收同比减少6.4%至52.93亿人民币，归母净利润更是大幅下跌57.5%至8.96亿人民币，主要原因是煤炭市场下行导致产品售价下跌。

② 核心采煤业务表现疲软，该分部收益同比下降15.9%至45.14亿人民币，除税前溢利同比下降42.6%至17.47亿人民币，主要受煤炭市场价格中枢下移及部分煤矿经营成本上升的拖累。

③ 盈利能力大幅削弱，整体毛利率由去年同期的55.2%下降至38.4%，净利润率由36.8%骤降至16.8%，主要受煤价下跌、新项目运营成本增加以及房地产存货减值等多重因素影响。

④ 新拓展的附属业务仍处于投入期，整体录得除税前综合亏损约4.07亿人民币，其中房地产及物业管理分部亏损2.42亿人民币，其他分部亏损1.65亿人民币，对集团整体利润形成拖累。

⑤ 运营成本及开支显著增加，销售成本同比上升28.8%至32.63亿人民币，行政开支同比增加41.3%至4.86亿人民币，主要由于新开发业务（如永安煤矿及房地产等）的经营开支上升所致。

三、公司业务回顾

力量发展集团有限公司: 于回顾期内，受煤炭市场价格中枢下移影响，集团核心煤炭采矿业务分部收入同比下降15.9%至45.14亿人民币，除税前溢利下降42.6%至17.47亿人民币。尽管面对价格压力，内蒙古大饭铺煤矿经营保持稳健，同时宁夏永安煤矿进入联合试运转并推出新产品，但初期较高的经营成本对分部利润造成拖累。在巩固主业基础上，公司积极开拓附属业务，房地产及物业管理服务分部收入达6.93亿人民币，其他分部（农牧业及雪茄烟草）收入为0.86亿人民币。然而，由于附属业务尚处发展初期且计提了约2.87亿人民币的非现金性减值，该部分业务录得除税前综合亏损约4.07亿人民币。

四、回购情况

报告期内，公司或其任何附属公司概未购买、出售或赎回任何公司的上市证券。

五、分红及股息安排

报告期内，公司已派发中期股息每股5.0港仙及特别股息每股3.5港仙。此外，董事会建议派发截至二零二五年十二月三十一日止年度的末期股息每股6.0港仙，该建议须待股东于应届股东周年大会上批准后方可作实。建议的末期股息计划于二零二六年六月至九月期间分四期支付。

六、重要提示

独立核数师在报告中强调了与持续经营相关的重大不确定性。报告指出，集团因已完成及建议的收购（包括物业发展和矿业项目）产生了重大开支，其为这些资本开支提供资金支持的能力在很大程度上依赖其未来的经营现金流入和从外部融资的能力，而这些可能受到政府宏观调控政策及煤炭市场价格波动的影响。这些情况表明存在重大不确定性，可能对集团的持续经营能力造成重大疑问。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

力量发展集团有限公司: 展望二零二六年，董事会预计国内煤炭供需关系将由供给宽松转向供需平衡，煤价中枢或将有所修复。集团将继续坚持安全、效益与绿色环保并重的矿山发展理念，充分发挥内蒙古大饭铺煤矿、宁夏永安及韦一煤矿的资源优势，并深度挖掘海外资源价值，持续深化煤炭全产业链及全球化布局。在稳健发展主营煤炭业务的基础上，集团将继续拓展多元化附属业务，以增进整体经营效益，并以优秀的业绩回馈股东。

八、公司简介

力量发展集团有限公司于开曼群岛注册成立为一间获豁免有限公司，其股份于香港联合交易所有限公司主板公开买卖。集团主要从事采掘及销售煤炭产品业务，并通过收购拓展了包括房地产开发、物业管理、农牧业以及雪茄烟草在内的新业务。

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