阿波罗警告称，14万亿美元债务浪潮迫在眉睫，威胁到利率上升和利差扩大

阿波罗首席经济学家托尔斯滕·斯洛克（Torsten Slok）表示，高质量债务发行的激增预计将考验投资者需求，并维持借贷成本的上行压力。

总体而言，在公共和私营部门融资需求的共同推动下，明年可能有约14万亿美元的投资级供应进入市场。

其中很大一部分来自美国政府，美国政府必须在未来12个月内为约10万亿美元的现有债务再融资，同时还要为估计2万亿美元的预算赤字提供资金。

与此同时，企业借款人准备增加供应浪潮，预计2026年投资级发行总额将达到2万亿美元左右。增加从大型科技公司（特别是超大规模公司）的借贷预计将发挥关键作用。

总而言之，新债务的涌入可能会为资本创造一个更具竞争力的环境，给国债收益率带来上行压力，并扩大信贷利差，因为投资者要求更高的报酬来吸收不断增长的供应。

斯洛克表示：“最重要的是，投资级固定收益产品供应的不断增加正在给利率和信贷利差带来上行压力。”

美国国债收益率：（US2 Y）、（US5 Y）、（US10 Y）、（US20 Y）和（US30 Y）。

固定收益ETF：（TLT）、（TLH）、（IEF）、（IEI）、（SHY）、（SGEV）、（SCHO）、（BIL）、（AGG）、（BND）、（BCIT）、（MUB）、（MBB）、（JNK）、（LQD）、（HyG）、（VTIP）、（TIP）、（SCHP）、（STIP）、（TIPX）、（SPIP）、（RST）、（GTIP）、（LQDI）和（Rinf）。