独家报道：随着战争驱动的价格冲击美国人，沃尔玛和美元树能否渡过“贸易低迷”浪潮？

当石油危机袭来时，大多数零售商都会做好应对影响的准备。服装研究中心全球研究主管约翰·默瑟（John Mercer）认为，少数人已经悄悄地从中获利。

美世告诉Benzinga：“以价值为中心的零售业--沃尔玛、一元店、仓库俱乐部、折扣店--相对更有能力为价格敏感的消费者提供服务。”“汽油价格上涨和全球不确定性将成为零售结构性上涨的顺风。”

数据支持了他。Dollar Tree（纳斯达克股票代码：DLTR）2025年增长最快的客户是六位数的收入者。第一季度，高收入家庭占净新客户增长的50%;到第二季度，占三分之二;到第三季度，首席执行官迈克·克里登（Mike Creedon）表示，到第三季度，300万净新客户中约有60%的收入超过10万美元。

随着伊朗战争引发的石油冲击波及美国经济，这种转变即将加速。

2月28日之后美国-以色列对伊朗的袭击、霍尔木兹海峡的破坏导致油价突破100美元。燃油价格迅速飙升，汽油上涨27%，至每加仑3.79美元，柴油上涨34%，突破每加仑5美元，预示着更广泛的通胀压力。

“预计2026年通胀率仍将居高不下，约为2.8%，这可能是CPI连续第六年年均高于2%。能源冲击只会进一步注入上行压力，同时也增加降息的不确定性，”美世表示。

根据在线购物奖励平台Smarty最近的一项调查，59%的美国人认为物价上涨速度快于收入上涨速度。美国家庭感受到杂货（72%）和交通/天然气（33%）价格上涨幅度最大。

美世补充道：“汽油通胀影响整个经济和整个供应链--它推高了整个分销商的成本，从将产品运送到陆上DC到最后一英里。”

在2022年乌克兰能源冲击期间，沃尔玛（纽约证券交易所代码：WMT）前首席执行官道格·麦克米伦（Doug McMillon）表示，食品和燃料成本的上涨首先促使低收入购物者削减可自由支配支出，而这种降价趋势后来蔓延到高收入群体。

沃尔玛将最近的中断转化为持久优势：2026财年第四季度，其收入为1，907亿美元，美国可比销售额增长4.6%，全球电子商务增长24%，超出预期。

与此同时，在本月早些时候的第四季度财报电话会议上，Dollar Tree首席执行官Creedon指出，该公司发现高收入家庭的交易“加速”下降。

与此同时，TJX Companies（NYSE：TJX）和Ross Stores（NASDAQ：ROST）采用不同但互补的模式运营;他们的寻宝经验往往会在注重成本的环境中吸引更多客流量。仓库俱乐部（主要是好市多（纳斯达克股票代码：COST））通过单位经济价值和会员锁定一直表现出交叉收入的吸引力。

但分析师质疑Dollar Tree和其他类似商店是否像沃尔玛那样留住高收入购物者。美世表示，现在进行评估还“为时过早”，因为随着财报季即将结束，公司提供的评论有限。

富裕购物者转向折扣零售的冲击对低收入核心客户的挤压最为严重。

美世表示：“在消费者受到限制的时期，我们往往会看到沃尔玛和一元店等价值定位零售商会感受到低收入购物者更加谨慎消费的负面影响。”

“对零售业的影响不仅仅在于消费者减少购买;还在于他们改变了自己的行为，倾向于进行更深思熟虑的购物旅行以节省燃油。”

尽管美世预计高收入购物者将推动2026年零售额增长，但他也指出了这一群体特有的风险。“高收入消费者支出的一个风险是，股市下跌将削弱人们的情绪和消费倾向。”

价格行动：根据Benzinga Pro的数据，过去一年，Dollar Tree、Walmart和TJX Companies的股价分别飙升55.25%、37.99%和30.85%。

Beninga的边缘排名将沃尔玛的质量排名排在第89百分位，增长排名第83百分位，反映出其在这两个领域的强劲表现。Beninga的筛选器可以让您将沃尔玛的表现与同行进行比较。图片来自Shutterstock