财报速睇 | 沪上阿姨2025全年营收44.66亿元，同比增长36.0%，归母净利润5.01亿元，同比增长52.4%

华盛资讯3月24日讯，沪上阿姨公布2025全年业绩，公司2025全年营收44.66亿元，同比增长36.0%，归母净利润5.01亿元，同比增长52.4%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年总收入达到44.66亿人民币，同比增长36.0%；母公司拥有人应占溢利大幅增长52.4%至5.01亿人民币，显示出强劲的盈利能力。

② 核心加盟业务增长稳健，向加盟商销售货物的收入同比增长37.4%至36.17亿人民币，加盟服务收入增长28.5%至6.90亿人民币，主要得益于门店网络扩张和单店日均流水的增加。

③ 门店网络扩张迅速，门店总数同比增长24.8%至11,449家，其中2025年新开设加盟店3,654家；同时积极拓展海外业务，在海外开设了45家门店。

④ 下沉市场战略成效显著，三线及以下城市的门店数量增至6,029家，占总门店数的比例从50.4%提升至52.7%，巩固了在下沉市场的领先地位。

⑤ 公司盈利能力和现金状况得到改善，净利率由10.0%提升至11.2%，同时经营活动所得现金由上一年的4.21亿人民币大幅增至7.53亿人民币。

2、业绩不足：

① 门店关闭数量有所增加，2025年关闭的加盟门店数为1,383家，高于上一年的987家，公司称此举为主动优化网络布局及淘汰经营不善门店。

② 经营成本持续上升，销售及营销开支同比增长27.9%至5.04亿人民币，行政开支增长17.7%至2.06亿人民币，主要由于职工薪酬增长及广告宣传费用投入加大所致。

③ 其他收入及收益净额录得下滑，同比下降19.4%至0.39亿人民币，主要原因是物业、厂房及设备处置损失以及租赁押金损失。

④ 贸易应收款项激增，从2024年末的0.01亿人民币大幅增加至2025年末的0.26亿人民币，报告解释称主要由于赊销业务规模增加所致。

⑤ 研发开支增长缓慢，报告期内研发费用为0.53亿人民币，同比仅增长2.9%，远低于收入增速，可能对长期产品创新竞争力构成挑战。

三、公司业务回顾

沪上阿姨（上海）实业股份有限公司: 于回顾期内，公司作为一家快速增长的全球化多品牌现制饮品公司，旗下拥有沪上阿姨、茶瀑布和沪咖三大品牌。公司以加盟业务为核心，战略上聚焦下沉市场。截至2025年12月31日，公司的门店网络共有11,449间门店，较2024年底的9,176家增长24.8%，覆盖中国300多个城市，并已将业务拓展至美国、韩国与马来西亚等海外市场。公司通过全面的加盟商支持平台和强大的全国供应链管理，持续提升门店盈利能力，支持门店网络的可持续扩展。

四、回购情况

报告期内，公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回公司之任何上市证券。

五、分红及股息安排

董事会建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息每10股人民币10元，总额约为1.05亿人民币，该方案尚待股东于年度股东大会上批准。此外，公司已于2025年12月8日宣派并于2026年2月4日支付了中期股息，总额为0.71亿人民币。

六、重要提示

公司拟参与H股全流通计划，计划将不超过35,255,992股境内未上市股份转换为H股，该计划仍在进行中。此外，公司董事会主席与最高行政人员的角色由单卫钧先生一人兼任，这偏离了企业管治守则中关于主席与行政总裁角色应有区分的守则条文。董事会认为现有架构有利于确保领导一致和高效决策。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

沪上阿姨（上海）实业股份有限公司: 展望未来，公司计划将通过科学的区域布局有序扩张门店，并致力于提升单店盈利能力。在产品方面，将持续增强研发，推动茶饮与咖啡的融合创新。供应链方面，公司将加强与供应商合作，优化物流网络以提升效率。品牌建设上，将深化多品牌差异化战略以扩大市场份额。同时，公司将持续加大数字化投入，以强化全流程运营效率与食品安全管控。

八、公司简介

沪上阿姨（上海）实业股份有限公司是一家于2013年成立的快速增长的全球化多品牌现制饮品公司，旗下拥有“沪上阿姨”、“茶瀑布”和“沪咖”三大品牌。公司在中国主要通过加盟模式经营茶饮零售网络及销售茶饮产品，并于2025年5月8日在香港联合交易所主板上市。

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