回血困难

懂王总是喜欢画K线，这一个谈判就让美股大幅回血，基本上收回大跌跌幅，但中国股市就没那么硬了，昨天跌4%，今天2%都不到。
 
回血困难背后，大跌的蓝筹股还不敢收复，新能源纷纷调整，化工等回调，Ai链被美光下跌牵制不敢大涨，唯一只有燃气轮机对标GEV的电力设备大涨。黄金白银股略微复苏，但无奈石油股又开跌。总之，上涨困难。
 
市场人心渐渐散了，当然，美股也不是完全反转，石油虽然跳水，但还在90-100，且西方石油等标的根本不跌，taco或许只是缓兵之计，海峡未开，石油的库存仍在减少。等到油价再次异动，美股也还是要面临挑战。
 
固然，中东局势对全球的公司的基本面的影响没那么大，比如Ai的大势，不会因此终结，但是市场目前也远远未到可以心平气和地面对利空的时候，更像是惊弓之鸟，无论是油价的大涨与大跌，都说明中东事件敏感性极高，大家对不同行业的估值系统调整仍未完成。
 
但随着业绩不断披露，不少行业的利好开始对冲对中东的担忧，比如港股消费，整体随着业绩披露，都在普涨，如果说熊市要杀估值，那么本身估值在低位的行业，总归少了一个下跌的动力。
 
当然，年报业绩已经过去，年报不是投资的关键，决定股票走势的是年报后的业绩展望，比如Q1和26年全年的展望，所以从年报中能得到乐观展望的话，在26年持有这类公司仍然具备相当的胜率。
 
但同时，当前仍然处于牛熊交替的节点，仍然要注意的是估值系统切换，比如同是Ai赛道，同时涨价，当个位数PE的存储和几十倍PE的电力设备估值对比时，后者将会有巨大的调整空间。而同理，当有色估值向石油看齐时，同样可怕，当前A股银股仍有很多今年涨幅跑赢石油股。而银今年已跌10%，石油涨70%。或许短期市场常常有逆反的或者难以解释的行情，比如高估的越高估，越低估的越不涨。但真吃到主跌浪的时候，往往是毁灭性的。