财报速睇 | 科笛-B 2025全年营收3.36亿元，同比增长20.2%，归母净利润亏损3.40亿元，同比亏损缩窄21.6%

华盛资讯3月24日讯，科笛-B公布2025全年业绩，公司2025全年营收3.36亿元，同比增长20.2%，归母净利润亏损3.40亿元，同比亏损缩窄21.6%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年收益同比增长20.2%至3.36亿人民币，主要得益于毛发疾病及护理产品、日常护肤产品销量增加，以及核心产品的商业化贡献。

② 全年亏损收窄至3.40亿人民币，同比减少21.6%，得益于公司持续优化经营效率及成本控制措施。

③ 毛利率从去年同期的51.0%提升至58.0%，主要由于高毛利产品类别的销售贡献增加及策略性成本控制。

④ 两款主要产品外用非那雄胺喷雾剂(CU-40102)和外用4%米诺环素泡沫剂(CU-10201)自2025年10月下旬商业化以来表现强劲，年内合计贡献收益超过1.00亿人民币。

⑤ 研发成本同比显著下降25.3%至1.49亿人民币，主要由于以股份为基础的付款开支减少，以及第三方承包和许可开支的降低。

2、业绩不足：

① 公司仍处于亏损状态，报告期内录得年内亏损3.40亿人民币，显示盈利能力尚未改善。

② 现金及现金等价物较年初减少31.3%至2.65亿人民币，主要是由于研发、销售分销及其他经营活动的资金支出。

③ 其他收益同比大幅减少93.8%至0.02亿人民币，主要由于按公平值计入损益的金融资产收益及汇兑收益净额的减少。

④ 资产负债率由年初的30.0%上升至32.2%，反映出公司负债水平有所增加，主要原因是经营活动支出导致现金及等价物减少。

⑤ 金融资产减值亏损显著扩大，从去年同期的43万人民币增至本年度的0.10亿人民币，对整体盈利造成了额外压力。

三、公司业务回顾

科笛集团: 于回顾期内，本集团在业务运营及管线产品方面均取得重大进展。两款主要产品CU-10201（外用4%米诺环素泡沫剂）和CU-40102（外用非那雄胺喷雾剂）已正式获得国家药监局上市批准，并于2025年10月下旬在中国内地开始商业化销售。得益于强大的产品力、销售和运营优势，这两款产品在年内实现了优秀的商业化势头，合计收入超过1.00亿人民币。此外，CU-40102亦已获得香港卫生署的上市批准。公司通过定制化的商业化战略，将产品快速拓展至数百家公立和民营医院、药房、植发机构及电商平台。

四、回购情况

公司在报告期内（截至2025年12月31日止年度）未进行任何股份的购买、销售或赎回。报告中提到，于2024年度曾购回1,362,600股股份，并作为库存股份持有。

五、分红及股息安排

董事会不建议派付截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

于2025年9月，公司完成新股配售，所得款项净额约为2.40亿港元，将主要用于管线研发及产品市场推广。报告期后，公司在研产品取得进展，其中CU-20101（注射用A型肉毒毒素）的III期临床试验于2026年1月取得积极顶线结果，CU-40104（外用度他雄胺药剂）于2026年3月获批临床试验。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

科笛集团: 展望未来，公司将继续加强CU-10201（外用4%米诺环素泡沫剂）及CU-40102（外用非那雄胺喷雾剂）的商业化活动，加快市场渗透以提高品牌知名度与市场影响力。同时，公司正为有望获批的CU-30101（局部外用利多卡因丁卡因乳膏剂）提前进行商业化布局。在研管线方面，公司将加速CU-20401（重组突变胶原酶）的III期临床试验进程，并积极推动其他管线产品的临床进展与获批上市。公司将继续坚持线上线下结合的核心营销策略，发挥产品协同优势，带动整体销售增长。

八、公司简介

科笛集团成立于2019年，是一家以研发驱动、专注于皮肤学创新产品的生物制药公司。公司注重在广泛皮肤病治疗及护理市场中开发全面的解决方案，以满足患者及消费者不断变化的需求。其产品组合针对毛发疾病及护理、皮肤疾病及护理、表皮麻醉以及局部脂肪堆积管理四大领域，具备从早期研发到生产及市场推广的全面综合能力。

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