穆罕默德·埃里安（Mohamed El-Erian）将阿波罗5%的提款上限标记为信贷压力信号

经济学家穆罕默德·埃里安（Mohamed El-Erian）强调了阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）（纽约证券交易所代码：APO）决定限制投资者从其250亿美元债务基金中提款后私人信贷市场的一个关键压力点。

El-Erian在X上发帖称：“这是一个值得注意的消息……考虑到Apollo在私人信贷中的地位。”有报道称，在赎回请求飙升至11.2%后，Apollo Debt Solutions周一将提款上限限制在已发行股票的5%。

闸门暴露了日益严重的结构性错配：基金向散户投资者提供定期流动性，同时持有流动性极差的直接贷款。

当赎回需求在市场压力期间激增时，资产管理公司越来越被迫实施提款限制，以防止灾难性的贱卖。

考虑到阿波罗在私人信贷中的地位，这是彭博社传来的值得注意的消息：“阿波罗全球管理公司。正在遏制其最大的非交易私人信贷基金之一的散户投资者赎回，成为最新一家应对激增的另类资产管理公司. pic.twitter.com/RVKLgc0Oq9

Apollo的举动并不是一个孤立事件;它代表着一波更广泛的压力浪潮席卷了另类资产管理公司。BlackRock Inc. (NYSE：BLK）最近在赎回请求达到其净资产价值的9.3%后限制了其260亿美元的HPS Corporate Lending基金的提款。

同样，摩根士丹利（NYSE：MS）在投资者退出需求接近11%后，抑制了其North Haven Private Income Fund的赎回。

即使是黑石集团s（纽约证券交易所代码：NX）价值827亿美元的旗舰BCRED基金今年2月遭遇三年来首次月度亏损，第一季度赎回量达到异常高的37亿美元。

该行业在过去十年中迅速扩张至1.8万亿美元的市场，目前正面临严峻的宏观经济考验，包括金融条件收紧和利率上升。

著名的“大空头”投资者史蒂夫·艾斯曼最近宣称，“在我看来，毫无疑问，信贷周期正在出现”，并将某些贷款证券化中的漏洞标记为“潜在的灾难”。

据报道，阿波罗联合总裁约翰·齐托（John Zito）在一次私人活动中警告称，一些私人软件贷款可能只能收回20至40美分，这表明随着零售驱动的流动迅速逆转，该行业必须为长期动荡做好准备，以应对长期动荡。

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