消费龙头亮眼财报点燃行情，港股新消费概念集体走强

3月24日，港股新消费概念股午后走强，老铺黄金（06181.HK）涨近10%，蜜雪集团（02097.HK）涨超8%，锅圈（02517.HK）涨近 5%，鸣鸣很忙（01768.HK）涨超 4%，泡泡玛特（09992.HK）、古茗（01364.HK）纷纷上涨。

消息面上，当日午间，蜜雪集团公告，公司2025年收入335.6亿元，同比增长35.2%；毛利104.52亿元，同比增长29.7%；年内利润59.27亿元，同比增长33.1%。

3月23日，老铺黄金也在港交所发布2025全年业绩，实现销售业绩313.7亿元，同比增长220.3%；净利润50.3亿元，同比增长234.9%。在奢侈品业调整周期中，逆势取得三位数增长令人惊叹。更值得关注的是，根据老铺黄金公告，2026年一季度的销售额预计达190亿元—200亿元，净利润达36亿元—38亿元，相当于2025年全年净利润的70%以上。

近日，锅圈发布2025年年度业绩公告显示，2025年公司实现收入78.10亿元，同比增长20.7%；净利润4.54亿元，同比增长88.2%；核心经营利润4.61亿元，同比增长48.2%。 

近期，消费领域政策支持力度持续加大，服务消费呈现较快增长态势。国家统计局数据显示，1-2月服务零售额同比增长5.6%，其中餐饮收入同比增长4.8%，体育娱乐用品类零售额同比增长4.1%；限额以上服装鞋帽、金银珠宝等品类增速亦显著回升。多地加速落地中小学春秋假及职工带薪错峰休假制度，“3+2”拼假模式有效前置家庭游与亲子游需求，文旅消费活力进一步释放。

机构分析认为，在消费板块内部，将重点围绕年轻化、悦己消费、国货崛起、质价比提升等中长期线索进行布局，主要覆盖食品、金饰、美妆、小家电等方向，并适度增加对游戏板块的配置。上述领域普遍具备较高毛利率与业绩弹性，在消费升级趋势下更容易实现量价齐升。