财报速睇 | 佐丹奴国际2025全年营收38.54亿港元，同比减少1.7%，归母净利润2.17亿港元，同比增长0.5%

华盛资讯3月24日讯，佐丹奴国际公布2025全年业绩，公司2025全年营收38.54亿港元，同比减少1.7%，归母净利润2.17亿港元，同比增长0.5%。

一、财务数据表格（单位：港元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 股东溢利稳健增长：尽管总收入下滑，但股东应占溢利仍实现0.5%的同比增长，达到2.17亿港元，主要得益于核心业务的稳健实力，有效对冲了印尼非核心品牌及南韩合营业务的挑战。

② 电商业务增长强劲：集团电子商务平台录得10.0%的双位数增长，其中中国内地电商收入增长9.1%，其他市场电商销售额上升13.5%，东南亚及澳洲（不包括印尼）电商收入更是大幅增长45.0%，体现了“数位先导”策略的显著成效。

③ 高端女装系列表现突出：高端女装系列Giordano Ladies在品牌重塑后，香港市场销售额按年增长5.0%，下半年在香港及澳门市场更是录得8.0%的增长，为集团品牌升级策略奠定了坚实基础。

④ 海湾地区业务持续扩张：海湾阿拉伯国家合作委员会市场表现强劲，收入同比增长4.6%至7.29亿港元，且下半年增长势头加速，电商收入全年更是同比大增35.0%。

⑤ 其他收入大幅增加：受益于出售一项香港自置物业录得0.49亿港元净收益，集团其他收入及其他收益净额同比飙升125.0%，从0.52亿港元增至1.17亿港元，有效增厚了公司利润。

2、业绩不足：

① 总收入轻微下滑：全年总收入同比下降1.7%至38.54亿港元，主要原因是印尼市场的非佐丹奴品牌组合表现疲弱拖累了整体业绩。

② 毛利率承压下跌：全年毛利率同比下降1.2个百分点至55.8%，主要受清理过往陈旧存货及毛利率相对较低的线上业务占比提升所影响。

③ 经营溢利显著下降：集团经营溢利为3.13亿港元，同比大幅下降17.0%，原因是为支持中国内地线上业务增长而增加了广告及推广开支，导致整体经营费用上升2.3%。

④ 南韩合营业务利润锐减：南韩合营公司（集团持股48.5%）的业绩受到严峻市场环境的严重影响，导致集团应占溢利从去年的0.20亿港元骤降95.0%至今年的0.01亿港元，对集团整体盈利造成拖累。

⑤ 存货水平有所上升：年末存货结余同比增长9.4%至5.56亿港元，存货对成本流转日数也从110天增加到119天，虽然公司解释为提前备货，但存货管理压力依然存在。

三、公司业务回顾

佐丹奴国际有限公司: 于回顾期内，即2025年，作为公司“超越界限”五年策略计划的第一年，集团重整了业务营运。全年总收入录得38.54亿港元，同比微降1.7%，主要受印尼非佐丹奴品牌表现疲弱影响；若撇除此影响，核心业务收入保持稳定。电子商务平台表现亮眼，录得10.0%的双位数增长。尽管面临挑战，股东应占净溢利仍达2.17亿港元，同比微增0.5%。高端女装系列Giordano Ladies在品牌重塑后取得积极成果，香港市场销售增长5.0%，为未来品牌升级奠定基础。

四、回购情况

截至2025年12月31日止年度内，公司及其任何附属公司概无购买、出售或赎回公司任何上市证券。

五、分红及股息安排

董事会建议派发末期股息每股6.4港仙，连同已派发的中期股息每股7.5港仙，2025财年全年股息合计为每股13.9港仙，派息比率达103.7%。末期股息总额预计约为1.03亿港元，须待股东于2026年5月28日的股东周年大会上批准，预计将于2026年6月18日派发给于2026年6月8日名列股东名册的股东。

六、重要提示

1. 公司于报告期内出售一项位于香港的自置物业，并已于2025年12月完成交易，录得净收益0.49亿港元。

2. 公司存在偏离企业管治守则条文的情况，即主席及董事总经理获豁免遵守至少每三年轮值告退一次的规定，董事会认为此举有利于公司业务计划的稳定性及持续性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

佐丹奴国际有限公司: 展望未来，公司将进入品牌重塑的新起点，坚定执行“超越界限”五年策略蓝图。核心策略包括：1. 重振品牌组合，计划于2026年第二季度重新推出Giordano Ladies品牌，并于第四季度在香港重新推出核心佐丹奴品牌。2. 加速“数位先导”进程，将于4月推出全新整合网站以提升顾客数码体验。3. 聚焦“赢在大中华”市场，同时巩固东南亚及海湾地区的区域竞争力。4. 强化“One Giordano”的组织能力。公司正进行一系列包括品牌重塑、产品创新在内的大胆投资，虽然短期财务指标可能出现变化，但旨在强化品牌资产，为所有持份者创造长远价值。

八、公司简介

佐丹奴国际有限公司是一家在香港交易所上市的零售和分销公司，主要经营Giordano（佐丹奴）品牌及其相关系列如Giordano Junior、Giordano Ladies和BSX等。集团业务遍及全球，核心市场包括大中华区、东南亚、澳洲及海湾阿拉伯国家合作委员会地区，通过直营店、加盟店及线上平台提供高品质、高性价比的休闲服装产品。

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