财报速睇 | 蜜雪集团2025全年营收335.60亿元，同比增长35.2%，归母净利润58.87亿元，同比增长32.7%

华盛资讯3月24日讯，蜜雪集团公布2025全年业绩，公司2025全年营收335.60亿元，同比增长35.2%，归母净利润58.87亿元，同比增长32.7%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025年总收入同比增长35.2%至335.60亿元人民币，归属于母公司拥有人的利润增长32.7%至58.87亿元人民币，主要得益于门店网络的持续扩张。

② 核心业务商品和设备销售收入增长强劲，同比增加35.3%至327.66亿元人民币，成为拉动集团总收入增长的主要动力。

③ 加盟和相关服务业务的毛利率由2024年的80.4%提升至82.6%，反映出加盟门店网络扩张带来的规模经济效益增强。

④ 全球门店网络规模显著扩大，总数从46,479家增至59,823家，其中中国内地门店净增超过13,000家，并通过战略并购新增“鲜啤福鹿家”品牌门店。

⑤ 集团流动性充裕，截至年底，现金及各类金融资产总额达到199.90亿元人民币，同比增长79.9%，主要归功于强劲的经营现金流及上市所得款项。

2、业绩不足：

① 核心业务商品和设备销售的毛利率由31.2%下降至29.9%，主要受收入结构变化及部分原材料采购成本上升的影响。

② 海外市场门店数量出现收缩，中国内地以外的门店数从4,895家减少至4,467家，原因是在印度尼西亚和越南市场对存量门店进行了运营调改与优化。

③ 行政开支增速过快，同比增长43.2%至10.82亿元人民币，显著高于35.2%的收入增幅。

④ 研发投入不升反降，研发开支同比减少3.4%至1.01亿元人民币，占总收入的比例也从0.4%降至0.3%。

⑤ 存货减值损失大幅增加，从2024年的0.37亿元人民币激增至0.97亿元人民币，同时新增了0.14亿元人民币的物业、厂房及设备减值。

三、公司业务回顾

蜜雪冰城股份有限公司: 于回顾期内，公司作为一家全球领先的现制饮品企业，持续聚焦为消费者提供高质平价产品。公司旗下拥有“蜜雪冰城”、“幸运咖”和“鲜啤福鹿家”三大品牌。通过强化“供应链+品牌IP+门店运营”的核心竞争力，截至2025年底，公司已在全球构建起约60,000家的门店网络。在中国市场，公司稳健扩张并提升门店经营质量，同时完成了对“鲜啤福鹿家”品牌的战略并购。在海外市场，公司在深耕东南亚的同时，进入了哈萨克斯坦、美国等新市场。面对线上平台补贴带来的挑战，公司积极提升数字化运营能力和产品质价比，以应对行业变化。

四、回购情况

在上市日期至本公告日期期间，公司或其任何附属公司概未购买、出售或赎回公司的任何上市证券。

五、分红及股息安排

董事会并未建议就截至2025年12月31日止年度派发年度股息。

六、重要提示

截至2025年12月31日止年度，公司并未涉及任何可能对财务状况或经营业绩产生重大不利影响的重大诉讼或仲裁。截至报告期末，公司亦无重大或有负债。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

蜜雪冰城股份有限公司: 展望2026年，公司计划巩固在中国市场的领先地位并寻求海外拓展机会，对旗下三大品牌制定了差异化的扩张和提质策略。公司将进一步加强基础设施建设，重点提升端到端供应链能力，实现“全球采、全球造、全球卖”；同时以数字化和智能化赋能各业务环节，提升经营效率。此外，公司将持续深耕“雪王”超级IP，将其打造为全球文化符号，并坚持长期可持续发展，积极履行社会责任。

八、公司简介

蜜雪冰城股份有限公司是一家全球领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约人民币6元的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋、咖啡和现打鲜啤等产品。公司旗下拥有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡品牌“幸运咖”及现打鲜啤品牌“鲜啤福鹿家”。

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