本周可能的3种市场场景

今天早上，市场大幅飙升。但在追逐这场反弹之前，您需要确切了解是什么在动，为什么它在动，最重要的是，推动它的因素是否是真实的。

特朗普总统周一凌晨在Truth Social上发帖称，美国和伊朗在过去两天进行了“非常好且富有成效的对话”。

在这一消息宣布后，股市飙升：标准普尔500指数上涨2.2%，道琼斯指数跃升1,000多点，纳斯达克指数上涨2.4%。与此同时，油价下跌超过11%，金价上涨超过150美元，债券价格上涨。基本上，每一次主要的市场恐慌交易都会迅速逆转。

这一大规模举动发生在任何可核实的外交证据出现之前。

现在，每个投资者都必须明白本周的一个严重复杂情况：伊朗外交部明确否认与美国发生过任何直接或间接接触。

这意味着今天的集会本质上是对特朗普的言论而不是德黑兰的言论的赌注。这并不是本质上错误的，而是必须有意识地定价而不是假设的风险状况。

自美国和以色列开始袭击伊朗以来的四周里，股市一直处于持续、剧烈的下跌之中。标准普尔500指数较1月底的峰值下跌约7%。

纳斯达克指数下跌近10%，将其推向回调边缘。道指连续四周下跌，这是三年来最长的连跌。

仅截至3月18日当周，美国股票基金就净流出247.8亿美元，而货币市场基金则吸收了327.3亿美元的资金。

这一切的驱动力都是石油。布伦特原油从每桶约75美元飙升至峰值时的113美元以上，导致不到一个月内上涨超过50%。西德克萨斯中质（WTI）的追踪情况类似。

这种油价飙升不仅仅会抬高汽油价格。它通过每条供应链同时进入经济：制造投入成本、货运成本、航空公司燃料成本和消费品定价。

美联储原本预计将在2026年上半年降息，但突然发现自己正面临新的通胀冲击。美联储在最近一次会议上将利率维持在3.50%-3.75%不变，并暗示未来通胀预测将上升。

摩根大通（纽约证券交易所代码：JPM）全球市场策略主管Dubravko Lakos-Bujas已将年底标准普尔500指数目标从7，500点下调至7，200点。他写道，油价在短时间内上涨约30%或更多是“油价越来越开始损害标准普尔500指数的时刻”，因为家庭被迫完全重新调整他们的消费习惯。

这就是今天早上开始的设置。市场已经走低，投资者情绪严重负面，机构资金已转向观望，而特朗普的最后通牒称，如果霍尔木兹海峡没有在美国东部时间周一晚上7点44分之前重新开放，他将“消灭”伊朗发电厂，市场处于最坏的境地。

周一的消息，无论外交细节如何，都让所有人感到惊讶，因为它与人们担心的相反。从担忧到宽慰的转变导致所有主要指数飙升超过2%。

关于今天的涨势，最重要的是要了解的是，物理能源市场实际上还没有发生任何变化。

霍尔木兹海峡在功能上仍然关闭。特朗普表示，它可能会“很快”重新开放，并可能由美国和伊朗领导层“共同控制”，但这是一个政治声明，而不是一个操作现实。

在油轮开始再次大规模通过海峡之前，一直推动通胀、收益率压力和股市疲软的结构性石油供应冲击尚未结束。它已被外交暂停，暂停可以结束。

虽然特朗普的声明可能会限制石油的下跌，但霍尔木兹海峡的流量何时能够完全恢复仍然存在重大的不确定性，而且持续关闭的每一天都意味着全球供应的复合量赤字。

因此，做空能源股的投资者不应将今天解读为石油贸易崩溃的开始。

对于需要未来五天发生的事情框架的投资者来说，以下是三种最有可能的情况：

正式或秘密渠道美国-伊朗谈判实现，霍尔木兹海峡开始重新开放，油价跌至80 - 90美元区间。标准普尔500指数本周可能再次上涨3-5%，科技股领涨。

2026年下半年降息预期再次出现，滞胀叙事消失。这是一个牛市，但伊朗的否认使这种情况在周一变得不太可能。

五天内没有出现可核实的外交进展，但特朗普延长了暂停或重新制定了时间轴。油价稳定在95 - 105美元布伦特区间。随着救济涨势在没有新的积极催化剂的情况下消退，股市横向小幅走低。这是基本情况，也是波动性最小的结果。

伊朗的否认被证明是准确的，外交谈判从未实现，特朗普面临着恢复打击或让步之间的可信选择。

如果罢工恢复，油价将重新飙升至110美元上方，美国国债收益率将跃升，股市将回吐今天的所有涨幅，甚至可能更多。

如果您因地缘政治担忧而低估股票，那么在收益率和石油回调的情况下部分重新买入是有道理的，但要避免过度扩张并保守地调整规模。

在完全冒险之前，请等待霍尔木兹海峡的油轮交通恢复运营。

此外，美联储4月份PCE通胀报告预计将显示能源驱动的通胀正在缓解，这对投资者来说是一个积极信号，表明经济可以在不引发加息的情况下保持增长。

如果伊朗公开证实已与美国进行接触或会谈，这种反弹可能会持续下去。然而，如果伊朗本周一直否认有任何接触，那么今天的市场反弹可能会很快消退。

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