财报速睇 | 恒基发展2025全年营收14.55亿港元，同比减少5.2%，归母净利润亏损0.67亿港元，同比亏损缩窄46.4%

华盛资讯3月23日讯，恒基发展公布2025全年业绩，公司2025全年营收14.55亿港元，同比减少5.2%，归母净利润亏损0.67亿港元，同比亏损缩窄46.4%。

一、财务数据表格（单位：港元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年股东应占亏损由去年同期的1.25亿港元大幅收窄46.4%至0.67亿港元，主要得益于集团有效控制经营开支以及获得部分店铺业主提供的租金宽减。

② 核心业务分部千色Citistore实现扭亏为盈，报告期内录得税后盈利0.01亿港元，而去年同期为税后亏损0.20亿港元，反映其调整店铺网络、优化采购等策略初见成效。

③ 另一核心业务分部Unicorn的税后亏损从去年同期的0.96亿港元收窄至0.60亿港元，主要归功于其重新整理店内布局以迎合市场及加强成本监控。

④ 集团财务状况稳健，于报告期末，现金及银行结余增至1.38亿港元，同比增长11.3%，且集团并无任何银行借贷。

⑤ 集团成功控制运营成本，行政费用同比下降16.5%至0.91亿港元，分销及推广费用同比下降21.7%至0.18亿港元。

2、业绩不足：

① 整体收入面临下行压力，总收入同比下降5.2%至14.55亿港元，主要受访港旅客消费模式转变、港人北上消费及跨境电商竞争加剧等宏观因素影响。

② 千色Citistore业务总销售额（包括自营、寄售及特许专柜）同比下降14.0%至11.67亿港元，反映其客流及终端销售面临较大挑战。

③ 集团佣金收入下降明显，其中寄售专柜佣金收入同比减少10.7%至2.41亿港元，特许专柜佣金收入同比减少11.7%至0.91亿港元，反映专柜销售表现疲软。

④ Unicorn业务总销售额（包括自营及寄售专柜）同比下跌2.0%至11.48亿港元，其中自营货品销售额基本持平，但寄售专柜销售额下降了8.0%。

⑤ 集团面临一定的流动性压力，于报告期末录得流动负债净额2.57亿港元，虽然较去年同期的3.51亿港元有所改善，但短期偿债风险依然存在。

三、公司业务回顾

恒基发展: 于回顾期内，尽管香港政府推动“盛事经济”，但旅客消费模式转变、港人北上消费及跨境电商兴起持续影响本港零售业。集团业务主要通过两家全资附属公司营运：(i) 经营“千色Citistore”百货及“C生活”家品店的Citistore (Hong Kong) Limited，及(ii) 经营“APITA”、“UNY”百货及超市的Unicorn Stores (HK) Limited。为应对市场变化，千色Citistore调整了店铺网络并缩减部分店铺规模，同时加强社交媒体推广和改善采购策略；Unicorn则通过整理店内布局、举办推广活动及加强成本监控来应对挑战。集团亦整合了旗下会员计划，使“CU APP”会员人数扩展至超过九十一万人。

四、回购情况

报告期内，公司或其任何附属公司均未购买、出售或赎回公司的上市证券。

五、分红及股息安排

由于本年度录得亏损，董事局不建议派发截至二零二五年十二月三十一日止年度的末期股息，与上年度相同。报告期内亦无派发中期股息。

六、重要提示

1. 集团于报告期末存在2.57亿港元的流动负债净额，表明存在一定的短期偿债压力。管理层认为，考虑到预期现金流、可动用融资等因素，集团有足够财务资源持续经营。

2. 集团账面存在合计10.72亿港元的商誉（千色Citistore商誉8.10亿港元，Unicorn商誉2.62亿港元）。管理层进行的敏感性分析显示，若关键假设（如销售收入、毛利率、贴现率）发生不利变动，可能导致重大的商誉减值损失。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

恒基发展: 展望未来，公司认为本港零售业经营环境仍相当困难。集团将继续简化运作流程，竭力控制各项经营开支。同时，集团将紧握市场脉搏，调整产品组合以迎合顾客不断变化的喜好，并期望通过不断扩大的会员基础带动整体业绩改善。

八、公司简介

恒基发展有限公司的集团业务主要透过两家全资附属公司在香港营运零售业务。其一为Citistore (Hong Kong) Limited，经营名为“千色Citistore”的连锁百货公司及名为“C生活”的实用家品专卖店；其二为Unicorn Stores (HK) Limited，经营附设超级市场的“APITA”及“UNY”品牌百货公司，以及“UNY”品牌超级市场。

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