港股收评：恒指跌3.54%，科指跌3.28%，黄金股集体回调，赤峰黄金跌超25%

华盛资讯3月23日讯，港股三大指数普跌，截止收盘，恒生指数跌3.54%，国企指数跌3.11%，恒生科技指数跌3.28%。

恒指成分股中，中国海洋石油涨0.39%，吉利汽车涨2.46%，恒安国际跌0.22%；友邦保险跌7.79%，中国宏桥跌8.12%，老铺黄金跌8.59%。

科指成分股中，金山软件跌1.19%，零跑汽车涨2.69%，小鹏汽车-W跌0.00%；商汤-W跌6.50%，华虹半导体跌5.77%，哔哩哔哩-W跌6.04%。

板块方面

特斯拉概念股涨跌不一，雅迪控股涨9.99%，赣锋锂业涨0.26%，福耀玻璃跌1.21%，速腾聚创跌3.98%，耐世特跌4.83%。

煤炭涨跌不一，中国旭阳集团涨6.00%，首钢资源涨1.25%，中国神华跌0.33%，力量发展跌0.44%，蒙古焦煤跌0.86%。

新能源汽车走势分化，零跑汽车涨2.69%，吉利汽车涨2.46%，小鹏汽车-W跌0.00%，天能动力跌0.29%，比亚迪股份跌1.35%。

黄金股集体回调，赤峰黄金跌25.10%，灵宝黄金跌12.39%，价值黄金跌10.80%，大唐黄金跌10.53%，SPDR金跌10.21%。

航空股下跌，中国东方航空股份跌9.23%，中国国航跌8.13%，中国南方航空股份跌7.94%，国泰航空跌3.06%，北京首都机场股份跌2.78%。

个股方面

飞速创新涨13.46%，飞速创新3月23日在港交所上市，募资16.64亿港元。

耀才证券金融涨12.19%，蚂蚁集团收购耀才证券的交易已正式获得监管批准，预计将于3月30日完成交割。

雅迪控股涨9.99%，雅迪控股预期2025年度纯利不少于29亿元人民币。

赤峰黄金跌25.10%，3月22日紫金矿业以182.58亿元收购赤峰黄金控制权。

珠峰黄金跌11.54%；

途虎-W跌11.50%，招银国际维持买入评级，目标价下调至19港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中国银河：港股的估值洼地优势、高股息特征和南向资金托底，使其在非美资产中具备相对韧性

中国银河证券认为，若美伊发生长期冲突，港股将经历短期情绪冲击、中期基本面传导和长期结构性分化三个阶段。尽管面临低增长、高利率、通胀黏性的宏观环境，但港股凭借估值洼地优势、高股息特征和南向资金支撑，在非美资产中具备相对韧性。该行建议关注三大投资主线：一是周期板块，包括原油、天然气、黄金等战略资源以及化工、农业等；二是估值底部的金融板块和可选消费板块，前者安全边际充足，后者是消费复苏核心受益者；三是科技板块中具备自主可控逻辑的硬科技，特别是半导体设备、电子、通信等在外部不确定性下展现抗跌属性的板块。

华泰证券港股策略：短期增加避险敞口，重点增配电力运营商

华泰证券发布港股策略指出，上周市场出现两大重要变化：沽空持仓数据停止下行，空头平仓交易接近尾声；地缘冲突升级导致全球风险资产包括美股明显调整，可能加剧全球流动性紧张局面。该机构认为当前交易核心是控风险而非搏收益，海外地缘冲突推升油价和滞胀风险成为主要矛盾。投资策略上，建议增加避险仓位，首选具强抗滞胀属性的电力运营商（港股性价比更高），关注受益能源价格上涨的油气龙头和煤电联营龙头；AI相关存储等半导体硬件可逢低吸筹，电力设备中期逻辑不变建议持有；景气改善的特色消费、香港本地股及部分有色仍是配置重点。

中国银河：在高油价、高通胀和高利率的背景下，全球资产定价逻辑正在发生变化

中国银河证券指出，在高油价、高通胀和高利率环境下，全球资产定价逻辑正发生变化。人民币资产吸引力提升，中国凭借远离冲突核心区域、政策空间充足、产业链与供给能力较强等优势，在"稳定性"维度表现突出。港股方面，虽然受外资流动影响较大、波动性较高，但在当前估值偏低的背景下，对中长期资金的吸引力有所上升。A股短期面临外部扰动，但电力设备、高端制造等领域仍存结构性机会。

中国银河：在以我为主的逻辑支撑下 A股下行空间相对有限

中国银河证券发布A股投资展望，认为地缘冲突不确定性将令全球权益市场延续高波动，但A股在内生逻辑支撑下下行空间有限，预计以震荡分化方式消化外部压力。配置方面，建议关注地缘冲突驱动的煤化工、煤炭、航运港口、油气等能源板块，以及有色金属回调后的配置机会；防御性的金融、公用事业、交通运输板块；科技创新领域的电力设备与新能源、储能、半导体、算力等板块；估值偏低的消费板块如农林牧渔、食品饮料、家用电器等。

华泰证券：中东局势下 香港市场或有相对稳定性但并不绝对脱敏

华泰证券认为，中东冲突短期内对全球风险资产仍有冲击，港股虽因估值安全边际较高、与油价相关性不强等因素具备相对稳定性，但仍需防范风险。中长期来看，中东冲突催化了能源转型、美元替代和安全资金留存地三大需求增长点，香港正处于这三个需求的交汇处，叠加国内基本面企稳和人民币缓慢升值的周期性利好，有望承接新发展机遇。投资方面，香港金融服务业、新能源等战略产业和高股息标的或将受益，海外资金流入有助提升港股市场流动性并降低风险溢价，其中主权资金更偏好数字经济、新能源、高端制造业、医疗健康等核心行业，私人财富则倾向高股息标的。

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