农业银行等多股跌超5% 机构建议配置银行等板块 静待更多“稳市场”政策出台

3月23日，午后银行板块持续扩大跌幅，农业银行（601288.SH）、张家港行（002839.SZ）、青农商行（002958.SZ）、厦门银行（601187.SH）等均跌超5%，工商银行（601398.SH）、交通银行（601328.SH）、邮储银行（601658.SH）等多股跌超3%。

华西证券表示，美伊地缘冲突与海外央行降息预期推迟，正在压制全球风险偏好。美伊冲突已进入第四周，双方对抗升级进入僵持阶段，霍尔木兹海峡通航量大幅下降，国际油价、天然气大涨，全球滞胀风险显著抬升。在能源价格和通胀不确定性下，本周美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行均持审慎态度，维持利率水平不变。美联储3月“点阵图”维持今年降息1次的预测，而市场对联储年内的降息预期已基本消失。短期维度，在地缘冲突走向明朗前，市场风险偏好将持续受到压制。

国内方面，监管层“稳定资本市场、推动中长期资金入市”基调不变，呵护权益市场平稳运行。3月18日，央行党委扩大会议指出“坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制”，释放政策稳预期信号。面对地缘局势升级带来的外部风险冲击，国内“稳市场”政策有望继续出台，例如：一是以中央汇金为核心、央行流动性支持为后盾的类“平准基金”机制继续发挥作用；二是支持资本市场的结构性货币政策工具继续优化使用；三是中长期资金入市机制继续推进，A股“长钱长投”制度环境进一步完善；四是证监会层面及时做好逆周期调节、强化交易监管和异常波动处置。

配置银行等板块，静待更多“稳市场”政策出台。美伊冲突持续发酵与海外降息预期后移相互交织，全球市场短期仍受到风险偏好的压制。相较之下，国内政策环境更具确定性，监管层明确释放“稳定资本市场”信号，后续类“平准基金”、支持资本市场结构性工具优化、中长期资金入市及逆周期监管政策等稳市政策值得期待。与此同时，输入型通胀对国内货币政策掣肘有限，宽松流动性环境仍将延续，财政积极发力也有助于修复居民预期。