分析师：美洲锂项目现已成为国家安全资产

Wedbush分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）在该公司2025年第四季度业绩公布后重申了对该公司的谨慎立场，理由是Thacker Pass取得了扎实进展，以及持续的执行风险。

艾夫斯维持中性评级和8美元的价格目标，称该季度具有建设性，工程、采购和建筑方面的持续进步。他认为2026年是公司进入巅峰建设的关键一年。

他还强调了Thacker Pass对美国供应链的战略重要性。第一阶段的目标是每年生产40，000吨电池级碳酸锂，在庞大的资源基础和长的矿山寿命的支持下，长期有潜力扩大到160，000吨。

艾夫斯在报告中表示：“中国控制了约80%的正极产量、约90%的阳极产量和约70%的全球电池产量，使Thacker Pass从矿业开发故事提升为国家安全资产。”

艾夫斯指出，从财务角度来看，Lithium Americas在2025年以9.056亿美元现金及等值物退出，为正在进行的建设提供资金。

他强调了该公司融资结构的实力，包括22.3亿美元的能源部贷款、通用汽车9.45亿美元的投资和38%的合资企业股份，以及Orion的2.5亿美元出资。

他还强调，该公司已从能源部融资中提取8.67亿美元，而股本筹集和票据转换进一步增强了流动性。

展望未来，艾夫斯指出支出将大幅增加，2026年第一阶段资本支出预计在12亿至15亿美元之间，此外还有额外的开发和利息成本。

他概述了今年的关键里程碑，包括基础设施交付、2026年第二季度的高压调试、2026年第三季度完成主要建设以及2026年第四季度的初始工厂调试。

艾夫斯表示，估值基于部分总和法，但由于施工延误、关税风险和更广泛的执行挑战等风险，他保持谨慎的观点。

LAC价格走势：根据Benzinga Pro数据，截至周五发布时，Lithium Americas股价下跌4.99%，至3.80美元。

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