财报速睇 | 华宝国际2025全年营收34.85亿元，同比增长3.3%，归母净利润亏损3.89亿元，同比亏损扩大0.9%

华盛资讯3月20日讯，华宝国际公布2025全年业绩，公司2025全年营收34.85亿元，同比增长3.3%，归母净利润亏损3.89亿元，同比亏损扩大0.9%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体营业收入实现平稳增长，2025年录得营收34.85亿人民币，同比增长3.3%，主要得益于公司各业务单元的全面国际化战略。

② 烟用原料板块表现强劲，实现收入5.29亿人民币，同比增长13.1%，主要受烟用胶囊业务成功拓展至东南亚、中东、北美等十多个国家和地区的推动。

③ 调味品板块收入增长稳健，录得8.31亿人民币，同比增长7.3%，主要受益于新收购的江苏嘉福并表以及与核心客户合作的深化。

④ 公司经营质量显著提升，经营活动产生的现金净额达到8.26亿人民币，相较于去年同期的6.80亿人民币，同比大幅增长21.5%。

⑤ 科技创新投入持续加大，全年研发费用达2.87亿人民币，同比增长17.0%，研发费用占销售收入比例由7.3%提升至8.2%，为未来发展奠定技术基础。

2、业绩不足：

① 公司盈利能力仍面临压力，全年录得归母净亏损3.89亿人民币，亏损额较去年同期的3.86亿人民币略有扩大。

② 毛利率有所下滑，由去年同期的42.7%下降1.9个百分点至40.8%，主要原因是市场竞争激烈以及产品结构调整。

③ 调味品业务出现巨额经营亏损，录得亏损约4.09亿人民币，而去年同期为盈利0.98亿人民币，主要由于对广东嘉豪现金产生单位计提了4.88亿人民币的商誉减值。

④ 核心业务之一的香精及食品配料板块收入下滑，录得收入13.18亿人民币，同比下降1.6%，主要因国内烟草客户需求变化所致。

⑤ 销售及市场推广开支大幅增加23.3%至4.56亿人民币，占总营收比例从11.0%上升至13.1%，主要由于公司在开拓海外业务时增加了相关人员及费用投入。

三、公司业务回顾

华宝国际控股有限公司: 于回顾期内，公司围绕味觉系同心多元化战略，聚焦新型烟草、大健康、日化等领域，实现营业收入约34.85亿人民币，同比增长3.3%。尽管国内烟草客户需求变化对部分业务造成影响，但得益于全面国际化战略，公司整体收入实现平稳增长。烟用原料及调味品板块分别增长13.1%和7.3%，成为主要增长动力。公司完成了对嘉品科技和江苏嘉福的控股收购，并增持了厦门琥珀的股份，以强化在天然提取、复合调味品及日化香精领域的布局。此外，公司经营活动产生的现金净额同比增长21.5%至8.26亿人民币，显示经营质量显著提升。公司还重点投入数字化转型，成立AI+专项小组，推动人工智能在研发、生产和业务端的深度应用。

四、回购情况

于报告期内，本公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司任何上市证券。

五、分红及股息安排

董事会不建议派发期末股息，但建议宣派截至2025年12月31日止年度的特别股息每股5.5港仙，总额约1.60亿人民币。该特别股息须在2026年5月11日举行的股东周年大会上获股东批准，预计将于2026年6月17日支付给于2026年5月27日名列公司股东名册的股东。报告期内，公司已支付截至2025年6月30日止六个月的中期股息每股1.2港仙及特别股息每股3.2港仙。

六、重要提示

报告期内，公司对调味品业务板块的广东嘉豪现金产生单位（CGU）确认了商誉减值约4.88亿人民币。减值主要由于餐饮行业增速放缓，竞争加剧，终端客户对成本更为敏感，导致公司下调了对该业务的未来盈利预测。此外，就附属公司上海奕方未能达成业绩承诺一事，公司附属华宝股份已获得仲裁中心的终局裁决，裁决被申请方向华宝股份支付业绩补偿款、损失及相关费用合计超过4.49亿人民币，但裁决的履行和执行情况尚存在不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

华宝国际控股有限公司: 展望未来，公司将围绕管理提效，全面推进各项重点举措，包括以采购为切入点实现降本增效、全面推进全员AI应用、强化各企业协同等。在烟草领域，将聚集新型烟草，持续加大研发投入和全球专利布局。在大健康领域，加速技术成果转化，建立功能性食品ODM能力。在调味品领域，将从“推拉模式”向“用户直通模式”转型，并拓展国际化运营。在香精及食品配料领域，将聚焦内生增长与外延并购，深耕大健康、新式茶饮等赛道，并加速海外市场布局，致力于实现高质量、可持续的战略发展目标。

八、公司简介

华宝国际控股有限公司及其附属公司围绕“味觉系同心多元化”战略进行布局，坚持绿色美味健康的发展理念。集团的经营分为四项主要营运分部：香精及食品配料、烟用原料、香原料及调味品。公司业务下游领域已涵盖食品饮料、日化、大健康、餐饮以及烟草等五大消费市场。公司聚焦新型烟草（特别是HNB及无烟产品）、大健康及日化等高增长领域，通过优化资源配置，推动各核心业务板块战略升级，并全面推进国际化，以实现高质量可持续发展。

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