高盛：长实集团(01113)业绩逊预期 未承诺派特别息或略负面 评级“中性”

高盛发布研报称，长实集团(01113)估值并不算贵，维持“中性”评级，在更新其最新物业进度表及已变现的英国铁路出售收益后，高盛修订长实今明两年每股盈测，分别维持不变及下调2%，目标价维持53港元。并偏好新鸿基地产(00016)、恒基地产(00012)和信和置业(00083)，予“买入”评级。

报告指，集团2025年业绩逊预期，主要由于发展物业下半年入账较少。撇除11亿港元的投资物业重估亏损后，基本溢利为120亿港元，同比增长2%，低于高盛及市场共识预测约130亿港元的水平，主要是由于香港黄竹坑项目Blue Coast完工延迟。鉴于部分投资者或预期长实会透过股息或股份回购形式，回馈部分出售收益，该行认为，目前管理层缺乏相关承诺可能略为负面。