发布会翻车了？小米集团股价重挫超7%，机构最新发声

（来源：上市之家）

在备受瞩目的春季新品发布会后次日，小米集团-W（01810.HK）股价遭遇大幅回调。3月20日早盘，小米股价低开低走，跌幅迅速扩大至超过7%，截至发稿时股价报34.14港元，领跌科网板块。

此前一日（3月19日）晚间，小米召开了春季新品发布会，核心发布了新一代SU7汽车，同时推出了小米笔记本Pro 14和小米手表S5等新品。新一代SU7提供三个版本，售价在21.99万元至30.39万元之间，较第一代全系涨价4000元。尽管创始人雷军在现场强调了新车在安全、驾控等方面的巨大提升，并公布了未来三年至少600亿元的AI投入计划，但市场似乎对这场发布会给出了谨慎的评价。

值得注意的是，发布会当日（3月19日）小米股价盘中曾一度上涨超过5%，收报36.96港元，但次日便迅速转为大跌。

在股价大幅波动的背景下，多家机构仍发布研报表达对小米长期价值的看好。 国际投行高盛指出，凭借其领先的多模态AI能力及“人车家”生态系统中的丰富代理场景，相信小米能把握全球AI模型行业的巨大市场机遇。高盛维持对小米的“买入”评级，基于SOTP估值法的目标价为41港元。

国内券商华泰证券也持类似观点。其研报认为，考虑到公司手机产品竞争力及汽车业务毛利率稳步提升，维持公司2025-2027年Non-GAAP归母净利润预测分别为388.9亿元、345.1亿元及453.7亿元。基于SOTP估值法，华泰证券维持目标价43港元，对应29倍2026年市盈率，并重申“买入”评级。机构观点普遍聚焦于小米在AI领域的布局及汽车业务带来的新增量，认为短期股价波动不改其长期增长逻辑。