财报速睇 | 美国锑 2025财年年度营收0.39亿美元，同比增长162.8%；归母净利润亏损0.04亿美元，同比亏损扩大150.1%

华盛资讯3月20日讯，美国锑公布2025财年年度业绩，公司年度营收0.39亿美元，同比增长162.8%，归母净利润亏损0.04亿美元，同比亏损扩大150.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年总营收同比飙升163%，达到0.39亿美元，主要得益于公司两大核心业务的共同推动。

② 锑业务部门表现尤为突出，收入同比增长219%至0.35亿美元，这主要归功于平均销售价格实现了230%的大幅上涨，反映了强劲的市场需求。

③ 公司毛利润同比增长185%至0.10亿美元，同时毛利率从23.2%提升至25.2%，显示出盈利能力的增强。

④ 沸石业务收入稳步增长14%，达到0.03亿美元，这得益于销量增长8%和平均售价提高6%的均衡发展。

⑤ 公司的财务状况得到显著加强，截至2025年底，包括投资在内的现金头寸总额达到0.91亿美元，主要受益于年内通过股票发行和认股权证行权募集了约1.10亿美元的净收益。

2、业绩不足：

① 尽管收入强劲，但归属于普通股股东的净亏损扩大至0.04亿美元，较去年同期的0.02亿美元亏损额增加了150.1%。

② 运营成本急剧上升，总运营费用增至0.18亿美元，同比大幅增加了0.12亿美元，主要原因是与组织扩张相关的薪资福利和专业费用的增加。

③ 净利润受到重大非现金项目的影响，其中包括0.07亿美元的股权激励费用以及0.01亿美元的IVA退税准备金增加。

④ 经营活动现金流表现不佳，录得净流出0.10亿美元，与去年同期净流入0.02亿美元的情况形成鲜明对比。

⑤ 公司进行了大规模的资本配置，包括用于产能扩张的0.28亿美元资本支出和一项价值0.37亿美元的股权投资，这些重大投资尚未对当期运营利润产生贡献。

三、公司业务回顾

美国锑: 我们认为，过去的一年是我们公司历史上最重大的增长和重新定位时期。我们的收入增长了一倍以上，毛利润大幅增长了近30%，获得了总价值3.54亿美元的多年期政府和商业工业合同，对未来的关键矿产开采项目进行了投资，并重启了我们在蒙大拿州的自有锑矿开采业务。虽然我们的财务业绩反映了扩大组织规模和执行垂直整合战略所需的投资，但我们相信，在2025年完成的结构性基础工作将为我们在2026日历年实现更有意义的财务改善奠定基础。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告期内支付了优先股股息7500美元（约0.00亿美元），但未披露关于普通股的分红及股息安排。

六、重要提示

2025年，公司获得了总价值3.54亿美元的多年期政府和商业工业合同。此外，公司斥资0.37亿美元，通过公开市场收购了澳大利亚上市矿业公司Larvotto Resources Limited约10%的已发行股份。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国锑: 我们重申此前提供的2026年总收入财务指引为1.25亿美元。随着我们内部拥有和开采的蒙大拿州原料开始通过我们最近收购的浮选设施和扩大的冶炼业务进行处理，我们预计利润率将得到改善，并减少对国际第三方矿石的依赖。我们还预计，2026年沸石部门新客户关系的增长将带来更大的收入增长，并且我们正顺利扩展到其他关键矿物领域，有望成为北美十二年来首个钨生产商。

八、公司简介

美国锑公司及其在美国、墨西哥和加拿大的子公司主要销售锑、沸石和贵金属。公司在其位于蒙大拿州和墨西哥的设施中开采、采购和加工矿石，主要生产氧化锑、金属锑、三硫化二锑和贵金属。氧化锑主要用作塑料、橡胶、纺织品等材料的阻燃剂。金属锑用于轴承、蓄电池和军械。此外，公司在爱达荷州的BRZ工厂开采和加工沸石，这是一种工业矿物，广泛应用于水过滤、污水处理、环境清理、土壤改良等领域。

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