移动Meta，Microsoft - Constellation，NextEra在2026年最奇怪的交易中击中了大科技估值

2026年股市最奇怪的趋势可能隐藏在公用事业行业。星座能源公司（NASDAQ：CEG）和NextEra Energy Inc. (NYSE：NEE）--美国电网的两大中坚力量--目前的盈利倍数可与硅谷大公司相媲美。

根据Benzinga Pro的数据，Constellation的市净率已飙升至30.3，超过Meta Platforms（纳斯达克股票代码：META）的21.5，甚至超越微软（纳斯达克股票代码：MSFT）的26。

与此同时，NextEra Energy的估值为25.3，与优质科技估值大致一致。

对于一个曾经主要因稳定性和股息收益率而受到重视的行业来说，这一转变代表了多年来市场最意想不到的重新评级之一。

主要驱动因素？华尔街越来越意识到人工智能的数据中心繁荣是公用事业牛市的变相。

超大规模数据中心、云基础设施和生成性人工智能模型培训带来的爆炸性能源需求推动投资者转向电力提供商，尤其是那些致力于清洁发电和电网扩张的电力提供商。

核电领域的领导者Constellation和在可再生能源领域占据主导地位的NextEra已成为双重受益者。

与此同时，传统科技巨头正面临估值重新调整。对巨额人工智能资本支出、软件增长放缓以及一些人所谓的“软件末日”的担忧，已经冷却了人们对该行业曾经势不可挡的领导者的热情。

卡内基投资顾问在其最新的市场评论中简洁地总结了这次轮换：

“2026年初股市轮调产生了不同寻常的市场动态……市场领导层已经发生变化，这提醒我们，市场正在不断重新调整预期。"

这一时刻的非凡之处不仅在于估值数学，还在于现在谁戴着“成长股”的王冠。

公用事业作为新的科技贸易？2026年，这一悖论已成为市场上最赚钱的讽刺之一。

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