三房转债和投资中的纠错

反弹终于来了，主流宽基指数中昨天只有上证50一只指数上涨，今天正好相反，只有上证50一只下跌。不过成交额继续萎缩。

主流宽基指数中领涨的创业板指涨2.02%、微盘股指数涨1.68%；唯一下跌的上证50跌0.07%。

申万一级行业指数中领涨的通信涨5.23%、计算机涨2.46%、电子涨2.41%；领跌的石油石化跌1.47%、房地产跌1.05%、食品饮料跌0.91%。昨天是老登领涨小登领跌；今天刚好反一反：小登领涨老登领跌。

3433只个股上涨，1657只个股下跌，涨幅中位数0.89%。

迈瑞医疗、豪威集团、华大九天、今世缘、恒玄科技、乖宝宠物、新大陆、华大智造、万达电影、百润股份等51只个股盘中创一年新低。

其中汉朔科技、珍宝岛、*ST岩石、*ST精伦等5只个股盘中创历史新低。

沪电股份、佰维存储、德明利、荣昌生物、中复神鹰、新天绿能、国科微、亚翔集成、*ST新潮、华电能源等62只个股盘中创一年新高。

其中沪电股份、佰维存储、德明利、荣昌生物、中复神鹰、亚翔集成、裕同科技、金安国纪、华兰股份、顺钠股份等21只个股盘中创历史新高。

ST易购、金牛化工、泸天化、赞宇科技、ST达华、ST科利达、ST金鸿、*ST原尚、ST起步、美芝股份等14只个股跌停。

*ST松发、广合科技、云赛智联、粤电力A九安医疗、数据港、*ST铖昌、中电港、顺灏股份、奥士康等70只个股涨停。

360只可转债平均上涨1.42%，对应正股平均上涨0.89%。我的主仓20只可转债平均上涨1.04%，对应正股平均上涨0.09%。

今天主仓卖出风语转债、康泰转2，买入特纸转债、晓鸣转债，到收盘基本打平。账户合计实际上涨1.02%，虽然收复了昨天的大部分失地，但也跑输了可转债等权指数。只要上涨特别是大涨，就会大概率跑输可转债等权指数。但只要下跌就会大概率跑赢。但如果涨幅和跌幅差不多，跑赢的幅度也是大概率大于跑输的幅度。今年经过2个半月，账户实际已经跑赢了可转债等权指数3个点了。

但其中不是没有失败，比如三房转债，被我2月27日卖出后一直没有买入，虽然躲避了后面几天的下跌，但正股五连板，可转债从高溢价涨到折价了5.75%，5天上涨了11.54%一样没享受到。

当时卖出三房转债是我极少没按照量化模型排名操作的，主要是因为控股股东占公司总股本81.29%的股份比全部司法冻结这个重大利空导致股债大跌。过去类似的例子是海南的普利转债，被我止损后一路下滑。只不过这次三房转债的主力利用化工原料涨价和博弈困境反转，弄出了负溢价逼着大量可转债去转股。虽然我错失了三房转债的连续上涨，但我觉得按照重大利空最快止损的原则，我并没有做错。下次遇到类似的事情我依然会重复我的操作。

很多人是遇到一次失败，就修正一次操作原则：止损后遇到三房转债反弹，下次就不止损了；下次不止损遇到暴雷了，再做所谓的总结经验，下次再改成止损。周而往复。在心理学上有个名词叫近因效应。

正确的做法应该是分析一类事情，按照概率等要素事先制定一个操作策略，遇到了后就执行这个策略，当然不是说这个策略一成不变，而是不要根据最近发生的一个个案去做所谓的修正，而大部分人因为近因效应往往是根据最近发生的一个个案去修正的。