财报速睇 | 俄铝2025年度营收148.12亿美元，同比增长22.6%，归母净利润亏损4.55亿美元，由盈转亏

华盛资讯3月18日讯，俄铝公布2025年度业绩，公司2025年度营收148.12亿美元，同比增长22.6%，归母净利润亏损4.55亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年收益录得显著增长，同比增长22.6%至148.12亿美元，主要得益于原铝及合金的销量增加16.4%及平均实现铝价上涨5.2%。

② 经营活动所得现金流量净额大幅增长247.0%至16.76亿美元，主要原因是期内存货水平由增加转为减少。

③ 上游主要产品产量稳健增长，铝土矿总产量同比增长16.2%至18,453千吨，氧化铝总产量同比增长6.7%至6,858千吨，主要受益于产能扩建项目推进及新收购股权的并表。

④ 分占联营公司及合营企业的溢利同比增长18.1%至6.66亿美元，其中分占Norilsk Nickel的溢利大幅增长48.1%至5.14亿美元。

⑤ 核心产品销售收入普遍上扬，其中氧化铝销售收入大幅增加42.6%至6.46亿美元，箔及其他铝产品销售收入增加9.4%至7.53亿美元。

2、业绩不足：

① 公司由盈转亏，录得本公司股东应占亏损4.55亿美元，而去年同期为溢利8.03亿美元。

② 经调整EBITDA同比下降29.5%至10.53亿美元，经调整EBITDA利润率由去年同期的12.4%大幅下滑至7.1%，显示核心盈利能力显著恶化。

③ 销售成本总额同比大幅增加32.3%至122.54亿美元，增速高于收入增速。其中，能源成本因平均电价上涨31.3%而同比增加28.7%，人员开支及维修保养成本也分别大幅增长了29.2%和31.8%。

④ 毛利率由去年同期的23.3%收窄至17.3%，主要受各项成本上涨侵蚀所致。

⑤ 债务净额同比增长25.5%至80.54亿美元，财务杠杆有所上升。

三、公司业务回顾

俄铝: 于回顾期内，集团原铝产量为3,918千吨，同比减少1.9%。铝销量则增加16.4%至4,490千吨，其中增值产品销量增加6.0%至1,507千吨，占总销量的34%。平均铝实现价格同比增加5.2%至每吨2,652美元。氧化铝总产量达6,858千吨，同比增加6.7%。铝土矿总产量达18,453千吨，同比增加16.2%，主要得益于金迪亚铝土矿公司(CBK)及Dian-Dian设施的产能扩建项目。

四、回购情况

于截至二零二五年十二月三十一日止财政年度内，公司或其任何附属公司概无购回、出售或赎回其任何上市证券。

五、分红及股息安排

于截至二零二五年十二月三十一日止年度，公司概无宣派及派付股息。

六、重要提示

地缘政治局势持续不稳及相关制裁、商品与市场的波动，可能对集团的经营、投资及融资活动造成重大影响。这些事件或情况表明，存在可能会对集团持续经营能力造成重大疑虑的重大不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

俄铝: 展望未来，由于自二零二二年二月以来出现的地缘政治紧张局势加剧了市场波动，任何先前制定的预测都可能迅速失去参考价值，因此各持份者在进行分析或决策时应保持谨慎。集团管理层正持续评估当前形势，重新设计供应及销售链，并积极寻找解决物流问题及履行相关义务的方案，以确保业务得以持续。

八、公司简介

United Company RUSAL, international public joint-stock company（俄铝）是一家根据泽西法律注册成立、并在俄罗斯联邦存续的国际公司。公司及其附属公司主要于俄罗斯联邦、几内亚、牙买加、爱尔兰、意大利及瑞典的铝行业经营业务，主要从事开采铝土矿及霞石矿物并精炼成氧化铝、采用氧化铝冶炼原铝、以及将铝及铝合金加工成半制成品及制成品。集团的产品主要于亚洲、俄罗斯、独联体其他国家及欧洲销售。

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