在GDP增长放缓的情况下，US 10 Y作为对冲工具看起来很有吸引力- BCA Research的Garry Evans

BCA Research研究解决方案主管加里·埃文斯（Garry Evans）认为，在目前4.2%左右的收益率水平下，10年期美国国债（US 10 Y）是一种有吸引力的对冲工具，特别是考虑到该公司评估经济衰退的可能性已上升至40%。

这位策略师认为，经济增长放缓可能会推动美联储在年中之前降息，使国债成为令人信服的防御地位。

埃文斯在接受CNBC采访时解释说，虽然市场目前认为美联储今年只会降息一次，但他预计，随着能源价格高企对消费者支出造成压力，美联储将采取更积极的行动。

这一观点的背景包括重大的地缘政治破坏，BCA的策略师估计，影响霍尔木兹海峡的伊朗冲突有70%的可能性将持续下去，导致全球石油供应下降约10%。

尽管能源成本带来通胀压力，埃文斯认为“美联储应该能够度过这一通胀冲击，他们将更加担心对经济增长的影响。”

尽管美元（DXY）在当前的动荡中吸引了安全买盘，但埃文斯预计这一涨势将会消退。他指出，美元已进入熊市的第二年，相对于购买力平价仍被高估约18%，而美国继续存在巨额经常账户赤字，需要外国资本流入来融资。

埃文斯表示，国债比黄金等传统替代品提供了更好的对冲工具，黄金“最近表现不是特别好”，因为投资者倾向于在市场压力的早期阶段清算流动资产。

与此同时，10年期国债收益率（US 10 Y）仍“表现良好”，仅从4.1%左右小幅上升至4.22%--最近一月份的水平。

展望未来，埃文斯表示，现在增加重大风险可能“为时过早”，但具有较长期限的投资者最终应该考虑非美国资产，包括欧洲（VGK）、（IEV）、（IEU）和日本（EWJ）股票，以及软件（IGV）、（XSW）、（IGPT）和航空公司（JCTS）等超卖行业，一旦短期波动消退，这些行业可能会带来机会。

当前国债收益率：

国债收益率（寻求Alpha）