分析师：英伟达的新产品可能有助于巩固其推论地位

在英伟达（Nvidia）举办年度科技盛会GTC后，华尔街分析师表示，英伟达（Nvidia）的新产品可能有助于巩固其在推理中的地位，重点介绍了产品和合作伙伴关系。

伯恩斯坦维持了Nvidia股票的跑赢大盘评级和300美元的目标价格。

“我们喜欢我们听到的..英伟达的路线图看起来非常稳固，他们的能力差距继续扩大，新产品应该有助于巩固他们在推理中的地位，就像他们在培训中占据主导地位一样，订单簿表明数字进一步上涨，鉴于他们的定位，该股（在我们看来）的估值几乎荒谬（交易量~ 15倍我们26财年每股收益）。我们将成为买家，”以斯泰西·拉斯贡为首的分析师表示。

人工智能推理是经过训练的人工智能模型将其学习的模式应用于新数据以做出预测、生成内容或做出决策的过程。

周一，Nvidia（NVDA）在GTC上发布了多项公告，包括到2027年1 T美元的收入机会、与OpenClaw、Groq 3语言处理单元（LPU）的合作、与Vera Rubin的集成以及产品供应。

分析师表示，Nvidia首席财务官Colette Kress向他们证实，1 T美元的数字仅包括Blackwell和Rubin以及相关网络。它不包括任何其他产品，例如Groq LPUs、CPX、中央处理器机架等。

“因此，我们怀疑数据中心的收入将远高于1万亿美元的目标，也远高于预期（我们注意到，新的CY 27预测中暗示的约500亿美元已经超过了共识的约438亿美元），”拉斯贡和他的团队说。

分析师指出，Nvidia的全平台方法似乎很难被颠覆，因为它不懈地在多种产品中构建了其软件和硬件堆栈，包括图形处理单元（即图形处理单元）、中央处理单元（即中央处理单元）或中央处理单元（即中央处理单元）或DPU，现在还有LPU、网络和存储。分析师补充说，该公司每一代都会继续将代币成本降低一个数量级，这应该使他们能够随着推理计算指数的增长而进行资本化。

拉斯贡和他的团队说：“坦率地说，我们越来越想知道其他人怎么能与之竞争。”

花旗维持对英伟达股票的买入评级和300美元的目标价。

由Atif Malik领导的分析师表示：“我们在主题演讲中对英伟达的路线图感到放心，并且继续拥有比竞争对手更快的创新能力。”

分析师指出，有三件事对他们来说很重要。首先，Nvidia看到了推断的转变，预计2025年至2027年其数据中心销售额将达到1 T美元，符合花旗/投资者的预期，但高于华尔街的950亿美元，鉴于1 T美元不包括LPU、独立处理器和Hopper销售，销售额将达到数百亿美元。他们补充说，由于提前时间为9至12个月，2027年的预测可能会走高。

其次，分析师表示，2026-2028年产品路线图展示了Nvidia与图形处理器、中央处理器和新型Co-Packaged Optics（CPO）芯片的极端联合设计，用于横向扩展和横向扩展，以及其新的LPU芯片。

第三，分析师指出，Groq IP用于LPU芯片，据报道，当与Rubin结合使用时，该芯片可以提供35倍的吞吐量，并使Nvidia能够在更快推理工作负载中更好地竞争。

摩根士丹利维持其增持评级，并重申英伟达为其半导体股票的首选。该公司还维持了260美元的价格目标。

分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）和他的团队表示：“GTC的主题演讲全部是关于推理的，Nvidia在硬件和软件方面的领导地位使下一代代理人工智能工作负载成为可能。”“核心信息是，基于英伟达的推断具有明确的每代币领导力成本，鲁宾会更好，我们的检查也同意这一点。财务评论积极但低调，这是我们喜欢的。"