《大行》美银证券料中石油(00857.HK)年度天然气合同价按年升2%至5%

2026-03-17 14:28

美银证券研究报告指，预计中石油(00857.HK)年度合同气价将按年上升介乎2%至5%，此举符预期，但若现货价格高位持续时间更长，可能会进一步带来上升空间。成本压力增加通常会压缩经销商的利润空间，因此美银证券对该行业持审慎看法。

该行指，单位利润每下跌2分人民币，将导致香港中华煤气(00003.HK)和新奥能源(02688.HK)的盈利下跌4%至5%，而华润燃气(01193.HK)和中国燃气(00384.HK)的盈利则会下跌8%至9%。

花旗维持对香港中华煤气和中国燃气的「跑输大市」评级，因两者均面对较高的股息风险；美银证券予深圳燃气(601139.SH)评级「买入」，该公司受惠于转售其与布伦特油价挂钩的每年80万吨液化天然气长期合同。维持对华润燃气的「中性」评级，其股价支持可能来自股息加上股份回购。

以上是美银证券对有关股份的评级及目标价

股份 | 投资评级 | 目标价

中国燃气(00384.HK) | 跑输大市 | 5.1元 -> 5元

华润燃气(01193.HK) | 中性 | 22元

香港中华煤气(00003.HK) | 跑输大市 | 6.5元

深圳燃气(601139.SH) | 买入 | 8元人民币