大摩：升九龙仓集团(00004)今明两日盈测各一成 维持“减持”评级

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，将九龙仓集团(00004)牛市情景目标价由33港元下调至32港元；熊市情景目标价由15港元下调至14港元。基于经更新的资产净值及净债务预测，按相同资产净值折让60%(低于历史平均水平0.5个标准差)的总和计算估值，维持目标价于23港元不变。由于经营前景充满挑战及估值不具吸引力( 收益率1.7% )，维持“减持”评级。

大摩表示，纳入九仓2025财年业绩并引入2028年预测。计入以下因素后，该行将九仓2026及2027财年的基本盈利预测各上调10%，以反映：(1)该行对零售及写字楼租金调整、出租率及利率的最新假设；(2)更新的发展物业入账及完工时间表；及(3)改善的负债比率。基于其净现金状况以及来自租金及物流物业的稳定收入流，大摩预测九仓2026至2028财年的每股股息将同比增长3%。