沈阳00后，手握10亿“炒股”

23岁的王梓旭凭借在法拍和定增赛道的精准操作，成为A股新生代 “ 牛散 ” 。在他背后，一众90后、00后年轻玩家正集体登上资本市场的舞台。

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23岁“牛散”刷屏

近日，一位名为王梓旭的00后投资者在财经圈刷屏。

3月10日，宏和科技公告称，王梓旭以40.01元/股的价格认购了公司124.97万股定增股份，认购总金额近5000万元。3月13日，该公司收盘报70.58元/股，以此计算，这笔投资市值涨至约8810万元，账面浮盈超3800万元，投资回报率十分可观。

此次投资之前，王梓旭早已在资本市场叱咤风云。2021年第三季度，刚满18岁的他曾现身上市公司中金黄金的前十大流通股东名单，持股数达3758.98万股。按当时股价计算，这笔持仓的总市值约3.15亿元。

在随后的几年里，他将投资重心放在法拍与定增赛道，出手更是阔绰。自2025年4月起，他4次参与锦龙股份司法拍卖，合计斥资3.05亿元竞得2750万股股份。值得一提的是，由于锦龙股份持有东莞证券40%股权、中山证券100%股权，叠加法拍标的的高溢价空间等因素，锦龙股份一直是市场热门标的。

在2026年3月的第二次法拍中，王梓旭以近1.05亿元底价竞得1050万股，对应股价9.99元/股，竞拍当日锦龙股份收盘价为12.51元/股，这笔交易当时就浮盈约25%。

2025年6月，王梓旭还曾以1.54亿元竞得金瑞矿业1438.3万股股份，占公司总股本的4.99%。经司法拍卖公告核算，每股成本约10.7元，截至2026年3月13日收盘，金瑞矿业报24.85元/股。

据不完全统计，截至2025年三季报，王梓旭共出现在6只股票的十大流通股东之中，期末参考市值合计为9.81亿元。2026年以来，王梓旭又陆续成为宏和科技、中贝通信等4家上市公司的股东。

值得注意的是，这位出生于沈阳的23岁“牛散”投资战绩亮眼，行事却极为低调，二者形成鲜明反差。公开信息中，他无任何创业或实业经历，其个人信息也只能从上市公司的公告中窥见一二，资金来源更是未解的谜题。也正是这份神秘，让这个A股年轻牛散的故事充满了吸引力，也引发了市场对于新生代投资者的诸多探讨。

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三代“牛散”崛起

市场从来不缺王梓旭这样的“牛散”故事。

回望A股这30多年的历史，从初代“牛散”刘益谦、杨怀定，到70后游资代表赵建平，再到如今崭露头角的90后、00后新生一代，不同时代的“牛散”有截然不同的起家逻辑与玩法，这也是A股市场从草莽到成熟的进化史。

初代“牛散”的崛起，恰逢A股的草莽时代。20世纪90年代至21世纪初，“牛散”几乎都是草根出身，靠着小额资金滚雪球式的复利慢慢起步。

杨怀定就是最早吃螃蟹的那一批人。1988年，靠着东拼西凑的2万元本金，他开始了他的投资生涯，据《中国经济周刊》，仅一年时间杨怀定就把2万元本金做到了100万元，“杨百万”的名声也由此传开。1990年上交所开业首日，他以每股91元价格买入2000股“电真空”，独揽当日交易量的一半，仅半年后股价就涨至800元附近，获利超150万元。之后，他又在沪指冲高至1500点时成功逃顶，就此奠定了他在A股市场的牛散地位。

刘益谦则另辟蹊径，通过国库券和股票认购证积累起原始资本后，于2000年盯上当时不能在二级市场交易的法人股。据《南方都市报》报道，两年时间内他将15家上市公司、合计2.5亿股法人股收入囊中。在2005年股权分置改革启动后，他手中的法人股也分批解冻，刘益谦的身家从几千万元跃至数亿元，他也由此成为“法人股大王”。

刘益谦

尽管初代牛散发家的玩法不尽相同，但本质上，他们赚的都是时代的红利，是草莽时代里胆识与运气的馈赠。

随着市场逐步规范，涨跌停板与T+1规则落地，以赵建平为代表的70后牛散掀起了短线游资的浪潮。据《证券时报》报道，他分散布局成长股、精准把握热点股，既有着游资的灵活，又兼顾长期持有，10年间从470万元做到10亿元。

这代牛散的核心玩法就是短线博弈、情绪收割，靠着游资战法一度成为市场主流，却也随着监管趋严逐渐褪去光环。如今全面注册制落地，大数据监管压缩了短线炒作空间，新生代牛散也基本告别了草根逆袭与短线博弈的老路。

从初代的时代红利，到70后的短线博弈，再到如今以王梓旭为代表的新一代玩家利用规则套利，这一演变清晰地表明：没有永远的玩法，只有顺应时代的玩家。

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年轻“牛散”批量出现

王梓旭的刷屏，并非孤例，而是新生代“牛散”批量崛起的缩影。当市场还在惊叹这个23岁年轻人的传奇时，一批90后、00后的年轻面孔早已悄然布局，形成了一股不可忽视的力量。

与上两代牛散的赚钱逻辑相比，新生代“牛散”的崛起自带先天优势。他们大多站在父辈的资本基础上，手握充足资金，更懂市场规则。

23岁的王梓旭一入场就手握大额资金，主战场是私募、公募、资管、产业资本等聚集的司法拍卖与定向增发。另一新生代牛散，1992年出生的张宇也不遑多让，他本科毕业于中南财经政法大学，后留学英国伦敦商学院，主修金融专业，毕业后曾在渣打银行（香港）工作。2024年底，他曾斥资4.5亿元通过法拍与协议转让拿下申菱环境和科华控股两大标的，可谓大手笔。

95后张奥星，作为江苏瑞华投资创始人张建斌之子，近年来也开始在资本市场崭露头角。2024年11月至12月，他累计斥资约4亿元，先后举牌了多伦科技和冠石科技两家上市公司，持股比例均达到5%。

这些年轻玩家不少具备专业金融背景，擅长吃透规则、低吸布局，与上两代“牛散”的“野蛮生长”形成鲜明对比。

新生代“牛散”的批量出现，也释放了一个信号：A股个人大资金正走向机构化运作。

早年A股个人炒股几乎等同于炒短线，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新早年曾表示：“由于单个散户资金小、力量分散，缺乏组合投资与长期投资的能力，所以习惯于‘将全部鸡蛋放在一个篮子里’进行短炒搏杀、赚快钱。”那时，散户式的追涨杀跌、高频交易是主流，机构则垄断了定增、法拍等低风险、高门槛的投资渠道。

随着注册制全面落地、市场制度不断完善，过去只有机构才能参与的定增和法拍，也逐渐向个人大资金开放，吸引着越来越多年轻“牛散”进场。

如今，像王梓旭、张宇、张奥星这样的年轻“牛散”，早已告别了上两代的短线博弈、情绪收割的玩法，转而像机构一样做长期、做配置。王梓旭四次参与锦龙股份法拍、持续加仓，张宇长期持有法拍标的等待价值修复，他们不追高、不频繁交易，靠“批发价”拿筹码、耐心等风来，做着与机构投资者一样的事。

这种变化，固然改写了“牛散”的群体画像，但也要看到，这类个人大资金运作，仍以低价拿筹、博取估值差价为主，与真正意义上的机构长期投资相比仍有差距。个人大资金加速入场，在提升市场活跃度的同时，也对监管与信息披露提出更高要求。

本文来自微信公众号“财经天下WEEKLY”，作者：周遐观，编辑：朗明，36氪经授权发布。