标准普尔500指数警告信号闪烁：每次重大抛售都出现了相同的模式

反复出现的技术模式可能会给更广泛的股市带来麻烦。

每当金融股跌破200日移动平均线时，负面势头最终会蔓延到标准普尔500指数--而历史数据显示，损害通常会越远越严重。

跟踪银行、保险公司和其他金融机构表现的金融精选行业SPDR基金（NYSE：XLF）于2026年2月12日跌破200日移动平均线。

在过去的十年里，这些技术故障经常与更广泛的标准普尔500 ETF信托基金（NYSE：SPY）的熊市势头同时发生。

简而言之，当金融业面临压力时，它往往会随之拉低更广泛的市场。

22 V Research技术分析师John Roque表示，自2018年以来，每当标普500指数和金融板块MACD（衡量趋势加速还是减速的动量指标）同时恶化时，市场就会大幅下跌。

“自2018年以来，当标准普尔和金融股的势头同时减弱时，保持谨慎始终是正确的。现在这种情况又发生了，”罗克在最近给客户的一份报告中说道。

当前一集脱颖而出的是它的序列。简单的解释是，石油导致了金融业抛售：伊朗战争、霍尔木兹海峡破坏、100美元的石油、通胀担忧、金融股下跌。

但罗克指出，在2月28日美国首次对伊朗发动打击之前，XLF已跌破200日移动平均线。

Goldman Sachs Group Inc. (NYSE：GS）在1月15日触及970.75美元的历史高点。到3月13日，它已经跌至782.21美元-在不到两个月的时间里下跌了近19%，而更广泛的标准普尔500指数仅从峰值回落了5%左右。

30多年来，金融业首次从峰值开始回调超过10%，而大盘甚至还没有回落5%。

XLF崩溃是可见的信号。在此之下，2万亿美元的私人信贷市场正在形成一种不太明显的压力，这是直接向公共债券市场以外的企业放贷的资金池。

近年来，这些基金通过提供更高的收益率而蓬勃发展，但它们存在结构性弱点：投资者只能按季度退出，而且最高限额为固定百分比。

当大量投资者同时想要退出时，经理别无选择，只能限制提款。

目前，业内一些知名公司正在发生这种情况。

基础基金的压力正在管理这些基金的公司的股价上显现出来。

主要的另类资产管理公司--经营私人信贷、私募股权和房地产基金的上市公司--是今年金融行业表现最差的公司之一。

阿波罗全球管理公司(NYSE：APO）、KKR & Co.（纽约证券交易所代码：KKR）、Blackstone Inc. (NYSE：NX）和Blue Owl Capital Inc. (NYSE：OLL）今年迄今市值已下跌29%至42%。

市场可能不仅仅是金融股的暂时市场调整--它正在定价私人资本模式前景恶化，而此时正值整个行业的赎回门槛正在提高。

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