Simply Good Foods的股票超卖--杰弗里斯

Jefferies的Kaumil Gajrawala表示，Simply Good Foods（SMPL）的股价已超卖，因为投资者并没有完全意识到需求向更多蛋白质和便利性的长期转变，从而使其Quest品牌能够弥补其减肥品牌Atkins的弱点。

竞争和通胀加剧的环境正在压缩增长和利润率前景。但Gajrawala在谈到Quest选择时表示，该股目前的估值为三年期EBITDA的5倍，因此该价格低估了“具有持久力的强大品牌”。

Gajrawala承认，该投资组合存在一些“压力点”，即其Atkins品牌，以及最近收购的Only What You Need品牌（OWYN）增长放缓。Quest营养棒表现良好，但该类别仍然高度分散，并且正在变得更加促销。

加杰拉瓦拉说：“潮起潮落使得经济难以实现持续增长，而可可和乳清通胀的影响也没有让经济变得更容易。”

但部分总和估值（不包括阿特金斯）表明销售额已经超卖。风险EBITDA是Quest的10倍和OWYN的8倍，假设盈利能力利差为300个基点，则该业务的隐含股权价值约为20亿美元。

因此，Gajrawala将Simply Good Foods（SMPL）升级为Buy from Hold，并将目标价格提高1美元至23美元，以反映“对处于几个消费大趋势交叉点的投资组合进行了过度修正”的估值。