摩根大通概述了CRM选项对不确定的伊朗战争结果的影响

根据最近的一份报告，摩根大通的股票衍生品团队由策略师布拉姆·卡普兰（Bram Kaplan）领导，倾向于将看跌期权作为目标买入策略，出售波动性较高、较少面临人工智能中断风险的超卖、高质量软件名称。

该团队此前曾对帕洛阿尔托网络公司（PANW）和微软公司（MSFT）建议采用类似的策略，这两家公司在伊朗冲突期间表现相对较好。现在，该团队建议在Salesforce（CRM）中部署相同的方法，该公司今年迄今因人工智能中断担忧而下降了约25%，造成了可采取行动的混乱。

摩根大通的软件分析师维持对Salesforce（CRM）的超重评级，认为该公司是一个利润丰厚、现金生成平台，随着管理层平衡增长、利润率扩张和自由现金流，同时在其云平台中嵌入生成人工智能，该公司的优势将进一步扩大。

分析师认为，随着投资者越来越认识到Salesforce（CRM）的结构粘性并预计其增长轨迹将出现拐点，Salesforce（CRM）具有从当前水平进行重大重新评级的潜力。最近宣布的500亿美元回购授权标志着管理层对人工智能生存担忧的信念。

随着人工智能颠覆叙事的持续存在，Salesforce（CRM）的波动性和倾斜性都仍然居高不下。过去两年，三个月价内隐含波动率为第94百分位，90% ATM波动率利差约为第95百分位。

鉴于基本信念、因生存担忧而过度抛售和回购顺风顺水，摩根大通倾向于利用Salesforce（CRM）丰富的波动性，将价外出售Salesforce（CRM）股票作为目标购买策略。

具体建议是以192.47美元的参考价格以9.25美元（约占名义金额的4.8%）的价格出售Salesforce（CRM）2026年6月的175看跌期权。如果罢工被打破，投资者将以165.75美元的净价购买Salesforce股票，比分析师的目标价格上涨约93%。美国东部时间周一中午12：07，股价易手至197.89美元。

以下列出了iShares Expanded Tech-Software Sector ETF的前10名持股，以及它们的Seeking Alpha Quant评级和YTD表现：