财报速睇 | 康哲药业2025年度营收82.12亿元，同比增长9.9%，归母净利润14.89亿元，同比减少8.1%

华盛资讯3月16日讯，康哲药业公布2025年度业绩，公司2025年度营收82.12亿元，同比增长9.9%，归母净利润14.89亿元，同比减少8.1%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 报告期内，总营业额同比增长9.9%至82.12亿人民币，主要得益于创新/独家产品销售的持续增长以及国家集采负面影响的出清。

② 皮肤健康线业务（德镁医药）表现尤为突出，实现收入10.70亿人民币，同比大幅增长73.2%，成为集团核心增长引擎之一。

③ 产品结构持续优化，主要独家、品牌及创新产品合计收入（全按药品销售收入计算）达56.13亿人民币，同比增长23.3%，占总营业额的比重从上一年的52.8%提升至59.8%。

④ 创新研发成果显著，报告期内有2款新药（百卢妥、德昔度司他片）获批上市，另有6项新药上市申请（NDA）处于审评阶段，为未来增长储备了充足动能。

⑤ 股东回报稳步提升，全年建议派发总股息为每股人民币0.2921元，相较去年增长9.0%，显示了公司对未来发展的信心和对股东的积极回报。

2、业绩不足：

① 归属于公司拥有人的年度溢利同比下降8.1%至14.89亿人民币，主要原因是公司一次性补缴了2022至2024年度已享受的地方优惠所得税及滞纳金，合计2.79亿人民币。

② 整体毛利率为71.5%，较去年同期的72.6%下降1.1个百分点，主要受到国家集采执行导致部分产品销售价格下降的影响。

③ 研发费用大幅增长77.3%至5.85亿人民币，占营业额的比率从4.4%增至7.1%，主要由于自主研究项目和临床试验费用增加，短期内对利润造成压力。

④ 应占联营公司溢利为2.39亿人民币，同比下降29.5%，反映了联营公司利润的减少，对集团整体盈利贡献有所下滑。

⑤ 经营活动产生的现金净额为7.58亿人民币，同比减少40.2%，主要是由于研发投入增加、经营利润减少以及营运资金占用增加所致。

三、公司业务回顾

康哲药业: 于回顾期内，公司经营业绩在产品结构持续优化中重归上升通道。营业额实现82.12亿人民币，同比增长9.9%。受一次性补缴所得税影响，年度溢利为14.43亿人民币，同比下降10.5%；若剔除该影响，正常化年度溢利达17.76亿人民币，同比增长3.6%。独家/品牌产品及创新产品已成为核心增长引擎，全按药品销售收入计算合计为56.13亿人民币，同比增长23.3%，占总营业额的59.8%。公司在创新研发上取得关键突破，有2款新药获批上市，6项新药上市申请（NDA）处于审评中，并新增了多款合作产品。同时，公司深化产业国际化战略，于新加坡完成二次上市，加速构建多区域协同的高质量增长格局。

四、回购情况

于报告期内，公司及其附属公司概无购买、出售或赎回任何公司上市证券。

五、分红及股息安排

董事会建议派发截至二零二五年十二月三十一日止年度的末期股息每股人民币0.1366元。连同已派发的中期股息，二零二五年度全年股息合计为每股人民币0.2921元，较上年增长9.0%。末期股息须待股东于二零二六年四月二十三日举行的股东周年大会上批准后，预期于二零二六年五月七日派发。

六、重要提示

1. 公司建议通过介绍上市及实物分派的方式，分拆旗下皮肤健康业务“德镁医药”于香港联交所主板独立上市，以释放其业务潜能及独立价值。

2. 公司治理结构方面，主席与行政总裁的角色由同一人林刚先生担任，董事会认为此举有利于执行集团商业策略和发挥最高营运效益，但该安排偏离了企业管治守则中主席与行政总裁角色应分离的守则条文。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

康哲药业: 展望未来，公司将以“高质量可持续发展”为核心，坚持“产品力”与“商业化”双轮驱动。产品创新方面，将通过“合作开发+自主研发”模式，持续推动管线向更高临床价值演进。商业化方面，将深耕心肾代谢、中枢神经等优势专科，并赋能皮肤健康与眼科业务的独立发展，同时把握新零售、数字渠道等趋势，推动院内外一体化增长。此外，公司将依托新加坡枢纽加速产业国际化，并以战略投资打造产业协同生态，构建可持续的未来发展新格局。

八、公司简介

康哲药业控股有限公司是一家链接医药创新与商业化，把控产品全生命周期管理的开放式平台型企业，致力于提供有竞争力的产品和服务，满足尚未被满足的医疗需求。公司通过“合作开发+自主研发”双轮驱动模式，持续丰富全球首创及同类最优的创新管线。公司聚焦专科领域，建立了以医学价值为核心的高效商业化体系，在心肾代谢、中枢神经、消化、眼科及皮肤健康等领域拥有领先地位，其中皮肤健康业务德镁医药计划在香港联交所主板独立上市。同时，公司积极推进产业国际化战略，以新加坡为新兴市场枢纽，构筑“研、产、销”全产业链价值闭环。

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