《大行》瑞银：太古A(00019.HK)股息增长出乎预料 料股息每年中单位数增长

瑞银报告指，太古集团去年经常性基本盈利按年升5%至98亿港元，较该行预测低4%，主要受饮料业务贡献低于预期影响。但公司宣布太古A(00019.HK)全年每股股息按年升13%至3.8元，出乎该行预料，意味著派息占经常性基本盈利53%，2024年为51%。在分析师简报会上，管理层基于过去5年航空业务复苏，重申渐进派息政策，展望派息比率将维持在经常性基础利润50%以上，每股股息预计每年中单位数增长。

该行又指，公司净负债比率从2024年12月22.1%改善至去年底20.6%。受惠2024年10月起将泰国及老挝饮料业务业绩纳入报表，基础EBITDA按年增长8%；来自合营及联营公司股息收入则升3%，主要反映国泰航空(00293.HK)股息派发。该行预期太古集团今年现金流将持续改善。

该行目前予太古A「中性」评级，目标价72.7元。