龙虾”之“火”，可以燎原：一“芯”二“模”三“云

1.本周观点

OpenClaw已由单点开源工具加速演进为具备平台属性的Agent基础设施。GitHub显示，其主仓库当前已达到约31.1万星，且仍在高频迭代，最近一次正式发布为2026年3月13日；官方文档则将Gateway定义为统一控制平面，并将多渠道收件箱、多Agent路由、浏览器、Canvas、cron、sessions与skills等能力纳入同一运行框架。

我们判断，这意味着“龙虾”已不再只是对话式AI的外壳，而是在向“模型调用层—执行编排层—技能运行时”三位一体的通用Agent平台演进。国内主流互联网厂商的动作，本质上是在围绕这一底座完成入口、分发与执行层的工程化重构。

腾讯本周推出的WorkBuddy或已被定义为全场景职场AI智能体桌面工作台，强调自然语言任务理解、自主规划执行、多模态处理与本地文件操作，并同步提供微信、企业微信、QQ、飞书、钉钉等接入方式；QClaw则主打Mac与Windows开箱即用、微信直联远程操控和本地执行能力；SkillHub被定位为ClawHub的本土化高速镜像，当前已覆盖1.3万多个技能，并强调中文适配与安全审计。我们认为，腾讯的思路并非单纯复刻开源框架，而是将“桌面执行层—高频IM（Instant Messaging，即时通讯）入口—技能分发—安全治理”打包为可交付的企业级Agent方案。其他大厂的路径则更偏向云化托管与平台绑定。

百度智能云已将DuClaw定义为零部署、7×24小时运行的个人超级助手，并提供OpenClaw一键秒级部署；阿里云一方面通过百炼支持OpenClaw接入千问模型，另一方面通过AgentBay实现会话管理与配置持久化，其镜像版本还已支持在控制台切换GLM-5、MiniMax-M2.5、Kimi-K2.5等模型，并补齐随机端口、公网访问控制、技能安全扫描与浏览器托管等工程能力；火山引擎的ArkClaw强调一键云端部署、专属ECS与7×24小时在线；智谱的AutoClaw与AutoGLM-OpenClaw则把Agent执行力装入飞书入口，并提供24小时不关机的专属云电脑。月之暗面和MiniMax也是国内最早推出原生内嵌Agent产品的大模型公司。

我们认为大厂之间的竞争焦点已从“能否接入OpenClaw”，转向“谁能把模型、算力、IM、会话管理与企业工作流更顺畅地绑定”。而硬件厂商的加入，意味着Agent正从软件形态向终端形态外溢。绿联科技已于3月13日宣布与MiniMax达成深度战略合作，成为NAS行业首家原生内嵌MiniMax大模型的品牌，并将OpenClaw正式上线UGOS Pro应用中心，首发支持DXP系列和即将上市的iDX系列，同时向用户提供30天MiniMax模型免费权益。我们预计，NAS、NUC及本地私有云终端将成为Agent长期在线运行的重要物理承载实体，其价值不再局限于存储或算力承载，而在于同时承接私有数据、持续在线与多任务执行三类能力。

模型层的演进方向也已较为清晰。字节跳动将豆包2.0明确定位为面向“agent era”的模型，强调复杂推理与多步任务执行，并指出真实世界复杂任务将消耗大量tokens；智谱GLM-5强化了Coding和长时Agent任务能力，其推理已适配于在昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯等国产芯片之上；MiniMax M2.5则将优化目标直接锚定在Coding、Search & Tool Use与Office场景，并具备高吞吐、低延迟和高效率的优势。

基于大模型的发展我们预计，下一阶段模型竞争的关键指标，或将从静态问答能力进一步转向任务分解能力、工具调用稳定性、长链条运行时可靠性、单位token成本以及对国产算力体系的适配深度。产品形态与工程化能力的演进逻辑同样明：OpenClaw官方已将Gateway定义为控制平面，并把多渠道、多Agent、技能、会话与工具体系纳入统一架构；阿里云镜像的更新或也表明，商用部署正在补齐原生IM插件、多模型切换、随机端口、公网访问控制、技能安全扫描和浏览器托管等关键环节。与此同时，OpenClaw官方安全文档明确其默认信任模型更适合单一可信操作者边界，国家互联网应急中心亦已提示Skills投毒、漏洞利用和公网暴露等风险。我们认为，Agent产品未来的核心壁垒不只是模型能力本身，而是“可部署、可托管、可审计、可隔离、可持续运行”的工程与治理能力。

基于上述变化，我们维持“Tokens需求通胀”已成为AI产业主线之一的判断。Agent并非一次性问答，而是“规划—搜索—调用工具—执行—校验—重试—记忆”的复合过程，对上下文长度、调用频次、推理时长和并发吞吐的要求显著高于传统Chatbot；字节已明确指出复杂多步任务会消耗大量tokens，MiniMax亦表示其M2系列文本模型2026年2月的平均单日token消耗量已较2025年12月提升超过6倍，其中Coding Plan相关token消耗量增长超过10倍。

我们建议继续沿“芯—模—云”三条链条进行配置：一“芯”关注寒武纪，受益逻辑在于Agent时代推理扩容与国产替代共振；二“模”关注智谱与MiniMax，受益逻辑在于二者在Coding、Agent执行与模型底座上的布局不断加深；三“云”关注金山云、优刻得、网宿科技等，受益逻辑在于Agent托管、推理弹性、边缘分发与安全加速需求有望持续抬升。需要提示的是，安全治理趋严、模型价格竞争加剧以及商业化兑现节奏低于预期，仍然是后续需要持续跟踪的主要风险变量。

2.行业新闻

腾讯云调整AI模型服务计费价格，混元系列涨幅超400%

3月13日，腾讯云宣布即日起对智能体开发平台的部分模型计费价格进行调整，其中混元系列模型Tencent HY2.0 Instruct输入价格从0.0008元/千tokens调整为0.004505 元 / 千tokens，涨幅超460%，输出价格从0.002元/千tokens调整至0.01113元/千tokens，涨幅超450%；同时GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5三个模型结束限时免费公测，转为正式商用按量计费。此次调价源于2026年开年AI算力需求激增，英伟达高端GPU租金环比上涨15%-30%，算力租赁市场整体进入涨价周期。

国家工业信息安全发展研究中心发布工业领域OpenClaw应用的风险预警通报

3月12日，国家工业信息安全发展研究中心发布该预警通报，指出开源AI智能体OpenClaw（俗称“龙虾”）正加速落地工业领域研发设计、生产制造、运维管理等环节，该智能体能依自然语言指令操控计算机、具备持久记忆和主动执行能力，但因自身信任边界模糊等特性，缺乏有效安全机制时易被恶意接管，引发工控系统失控、敏感信息泄露等风险，危及工业企业生产。

Meta宣布收购AI智能体社交网络Moltbook，加码超智能领域布局

3月11日，Meta正式宣布收购专为AI代理设计的社交网络Moltbook，交易财务条款未对外披露，预计将于3月中旬完成交割。此次收购的核心亮点在于Moltbook建立了AI智能体登记体系，可实现智能体与人类所有者的身份绑定。交易完成后，Moltbook的两位创始人将加入Meta超智能实验室（MSL），该部门由前Scale AI CEO Alexandr Wang领导，此举将进一步强化Meta在AI智能体领域的技术与生态布局。

深圳龙岗发布“AI龙虾十条”，扶持OpenClaw智能体

据深圳市龙岗区政府网，3月8日，深圳市龙岗区人工智能（机器人）署发布《支持OpenClaw&OPC发展的若干措施（征求意见稿）》，提供免费部署、数据50%补贴、最高200万元代码贡献奖励，打造全球智能体创业高地。

3.公司新闻

国能日新：3月13日消息，公司披露《关于与专业投资机构共同投资设立产业基金的公告》。为挖掘新能源产业链优质项目，实现公司资产保值增值的同时，加强产业链协同及公司新能源信息化、资产运营等相关业务的市场拓展。在不影响公司日常经营和发展、有效控制投资风险的前提下，公司于近日与多家机构共同出资，设立成都光宜股权投资基金合伙企业（有限合伙）并签署《成都光宜股权投资基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》。产业基金首次认缴出资总额为人民币20,000万元，其中，公司作为有限合伙人，拟以自有资金认缴出资人民币5,000万元，占产业基金首次认缴出资总额的25%。

万集科技：3月11日消息，公司披露《关于公司持股5%以上股东、离任监事减持股份预披露公告》。持有北京万集科技股份有限公司股份10,677,114股的股东、离任监事崔学军先生计划在本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内（即2026年4月1日至2026年6月30日，在此期间如遇法律法规规定的窗口期则不减持）以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过2,669,200股（占本公司总股本比例1.2524%）。

中远海科：3月13日消息，公司披露《关于与关联方共同向参股公司增资事项的进展公告》。中远海运科技股份有限公司于2025年12月31日和2026年1月22日分别召开第八届董事会第二次会议和2026年第一次临时股东会，审议通过了《关于与关联方共同向中远海运绿色数智船舶服务有限公司增资的关联交易议案》，同意公司与关联方中远海运国际（香港）有限公司共同向中远海运绿色数智船舶服务有限公司增资。2026年3月12日，关联方中远海运国际（香港）召开股东特别大会，审议通过了与本次交易相关的议案。

数据港：3月13日消息，公司披露《股东减持股份结果公告》。本次减持计划实施前，宁波锐鑫创业投资合伙企业（有限合伙）直接公司股份92,445,442股，占本公司总股本的12.87%。自2025年11月29日（减持计划公告之日）起十五个交易日后（即2025年12月22日）进入减持可实施期间。在减持计划实施期间，宁波锐鑫于2026年1月9日至2026年3月11日期间通过集中竞价和大宗交易方式累计减持所持有的公司股份21,499,395股，占总股本的2.99%，减持后持有公司股份70,946,047股，占总股本的9.88%。2026年3月11日，公司收到宁波锐鑫通知文件，上述减持已全部实施完毕。

4.本周市场回顾

本周（03.09-03.13）沪深300指数上涨0.19%，中小板指数上涨0.80%，创业板指数上涨2.51%，计算机（中信）板块下跌1.24%。板块个股涨幅前五名分别为：ST浩丰（维权）、信息发展、优刻得、*ST汇科（维权）、优博讯；跌幅前五名分别为：浩云科技、海联讯、航天宏图、卓易信息、普元信息。

5.风险提示

1）人工智能政策不及预期：如果在未来一段时间内，人工智能相关政策落地进度缓慢或存在变化，都有可能导致产业发展不及预期。

2）行业竞争加剧：AI领域存在大量竞争者，未来为了在细分领域获取更大份额，可能存在市场、技术等方面竞争持续加剧的情况。

计算机团队介绍

吕伟：执业证书：S0590525110033

国联民生证券计算机行业首席分析师，北京大学理学硕士，2021年加入民生研究院，2025年加入国联民生研究所

分析师承诺

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重要提示

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