英伟达GTC大会今日开幕：AI“超级碗”能否再次点燃股价？

英伟达(NVDA.O)粉丝的“超级碗”即将到来。英伟达GTC大会即将开幕，黄仁勋将发表主题演讲。

一些华尔街人士曾将GTC视为重要的股价催化剂。彼时的逻辑是，英伟达会把重大产品发布以及重要的财务相关公告，都留到其在圣何塞举行的大型会议上公布。但这一次，分析师并不确定，这场活动是否能够为英伟达的股价注入新的活力。

不过，尽管公司预计仍会发布一系列更新，瑞银分析师蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri）上周在一份报告中表示：“很难看到英伟达能够提供改变投资逻辑的评论，从而推动股价实现突破。”

今年以来，该股已下跌4.6%，甚至在上个月发布亮眼财报之后，股价仍然走低。

Seaport Research分析师杰伊·戈德伯格（Jay Goldberg）是目前唯一看空英伟达股票的分析师，他表示，该公司“最近在推动股价方面变得更加困难”。其中一个问题是，供应限制在一定程度上抑制了公司短期的增长前景。他在给客户的报告中写道：

“过去四年里，英伟达的GTC开发者大会一直是整个AI产业链最令人兴奋的焦点。除了各种公告（新的路线图、新的合作伙伴关系）之外，这场大会似乎也会激发人们对AI未来成就的想象力。尽管这一切令人振奋，但今年半导体行业的前景需要的不只是愿景。”

GTC大会能否成为股价催化剂

那么，在英伟达CEO黄仁勋这次的主题演讲中，投资者在产品方面可以期待什么？

阿库里表示，华尔街将关注英伟达路线图的更多细节，一直延伸至Feynman架构——该架构将接续即将推出的Vera Rubin平台。

《华尔街日报》上个月底报道称，英伟达可能正在准备推出一个全新的芯片平台，该平台将利用Groq的技术，而英伟达最近刚与其达成一项价值200亿美元的许可协议。虽然英伟达是图形处理器的强大供应商，但Groq生产的是语言处理单元，这种芯片随着AI逐渐转向推理应用场景，可能具有吸引力。

法国巴黎银行分析师大卫·奥康纳（David O’Connor）在一份报告中表示：“我们认为，这一更新将有助于改善市场对英伟达在AI推理领域定位的情绪，此前一些投资者对此持怀疑态度。”

CPU布局与AI平台战略

英伟达在中央处理器领域也变得更加活跃。美国银行分析师维韦克·阿里亚（Vivek Arya）周一在报告中表示，他也不排除英伟达与英特尔(INTC.O)合作推出基于x86架构的定制CPU的可能性，而且他认为此举有助于扩大其在企业数据中心以及消费电子领域的应用。

该公司正越来越多地向客户销售完整的产品套件。在这一方向上，阿库里表示，英伟达可能进一步展示其软件优势，其全栈方案将芯片、网络和存储整合在一起，形成黄仁勋所称的“AI工厂”。

阿库里指出，这种方式“将性能讨论从单一GPU代际转移到如何在整个系统中分解、编排并扩展工作负载”。他补充称，这验证了英伟达的平台化策略，同时也有助于抵御来自超威半导体(AMD.O)和博通(AVGO.O)的竞争。

光学互连与数据中心技术

美国银行分析师维韦克·阿里亚还表示，投资者关注的另一个重点是英伟达在规模扩展网络中的专有光学技术。英伟达的NVLink规模扩展技术可以将多个芯片连接起来，使其像一个芯片一样运行，从而实现更高带宽和更低延迟。

本月早些时候，英伟达宣布与Coherent(COHR.O)和Lumentum Holdings(LITE.O)达成两项非排他性协议，共同开发先进激光系统和光网络产品。这两家公司都是硅光子技术领域的领导者，该技术通过光而非电在芯片之间传输数据。

这家芯片制造商当时指出，在数据中心中，光互连以及先进芯片封装技术对于提升能效和带宽至关重要。