罗克韦尔自动化、斑马在地缘政治不确定性中宣扬人工智能的优势

根据法国巴黎银行主办的投资者会议上与高管的讨论，工业科技公司正在应对地缘政治紧张局势、供应链风险和零部件成本上升，同时将自己定位为受益于人工智能。

在印第安维尔斯举行的法国巴黎银行公开会议上与公司代表会面后的研究笔记中，分析师Andrew Buscaglia表示，投资者高度关注人工智能和全球紧张局势如何影响罗克韦尔自动化（ROK）和斑马技术（ZBRA）等自动化和供应链技术公司。

罗克韦尔（Rockwell）高管告诉投资者，该公司2026年的前景假设仅为温和增长，而更广泛的工业经济仍不确定。

该公司预计今年有机增长在2%至6%之间，更强劲的业绩取决于更广泛的制造业复苏。尽管最近的采购经理人指数读数已升至50以上，预示着扩张，但高管们警告称，现在假设持续反弹还为时过早。

罗克韦尔最近一个季度报告了强于预期的业绩，但由于管理层等待客户支出复苏的更明确迹象，因此保持全年指引不变。

人工智能是会议期间的一个主要话题。投资者询问新兴的人工智能平台是否会扰乱罗克韦尔的自动化软件业务。

高管们认为，该公司的软件与其工业硬件紧密集成，并深深嵌入客户制造系统中，因此难以替换。该公司还表示，人工智能最终可能会通过推动更大的工厂自主权来增加对自动化技术的需求。

罗克韦尔（ROK）的软件和控制部门约占当今销售额的30%，包括硬件和软件。管理层预计软件和SaaS产品将随着时间的推移而扩展，并为长期增长做出贡献。

高管们还回答了有关新兴人工智能自动化初创公司的问题，其中包括Arda，该公司最近以7亿美元的估值筹集了资金。罗克韦尔（ROK）表示，这些平台在技术堆栈中运行得更高，与其系统的互补性大于竞争性。

罗克韦尔（Rockwell）告诉投资者，随着销量的恢复，利润率可能会提高。该公司在2024年裁员约12%，并认为裁员是结构性的，而不是暂时的。

管理层还指出，产品合理化、增加内包以及更加关注高价值软件和下一代控制器等举措是潜在的利润率驱动因素。

其他增长领域包括生命科学制造中使用的自主移动机器人和自动化，其中靠近终端市场的小型生产设施变得越来越常见。

该公司表示，数据中心仅占罗克韦尔收入的一小部分，但增长迅速。

斑马科技（ZBRA）的高管面临着一系列不同的投资者担忧，特别是内存成本上升和潜在的供应中断。

尽管存在这些担忧，该公司表示已锁定第二季度的内存供应，并正在努力确保今年剩余时间的额外容量。即使内存短缺持续到2027年，管理层预计也将维持2026年的前景。

Zebra（ZBRA）并不依赖人工智能数据中心大量使用的高带宽存储芯片，人工智能数据中心的短缺更加严重。相反，它可以根据可用性在不同类型的内存组件之间切换。

高管们表示，该公司的供应链团队还在疫情和最近的贸易紧张局势期间获得了管理短缺的经验。

尽管Zebra（ZBRA）表示，有几个因素可以抵消这一压力，但内存成本上涨预计将给利润率带来压力。其中包括第二季度开始的价格上涨、重组节省的成本以及整合最近收购的Elo。

高管们表示，如果没有内存成本飙升，今年的利润率可能会恢复到创纪录的水平。

法国巴黎银行指出，尽管最近盈利强劲且指引高于市场预期，但斑马（ZBRA）的估值仍大幅下降。

与罗克韦尔一样，Zebra（ZBRA）表示，预计人工智能将支持未来的增长。

该公司已经在新产品中嵌入人工智能功能，并在内部使用该技术来提高营销和客户支持等职能的生产力。

Zebra（ZBRA）的核心业务包括条形码打印机、扫描仪和移动计算设备，占据全球一半以上的市场。

制造业、零售和物流等行业的需求仍然强劲。随着沃尔玛等主要零售商更广泛地采用该技术，RFID技术不断扩展。

法国巴黎银行（BNP Paribas）表示，斑马（ZBRA）高管还表示，在该股近期下跌后，该公司计划继续积极回购股票。分析师表示，如果商业环境稳定，此举可能会支持回报。